Définir le test
Pour CoinMarketCap, on parle de saison des altcoins lorsque 75 % au moins des cent cryptomonnaies retenues surperforment BTC sur les 90 jours précédents. Cet indicateur mesure l’étendue de la surperformance, sans promettre un gain sur chaque actif.
Définir le test
CoinMarketCapPart de Bitcoin dans le marché
CoinGecko relève une baisse de la part de BTC de 87,2 % à 38,9 % en 2017 et de 69,5 % à 38,2 % en 2021. La part de marché n’est pas un rendement : les nouvelles émissions et le marché total modifient le calcul.
ETH/BTC seulement, pas un indice des cent premiers · CoinGecko
2021 : quatre comparaisons documentées
En 2021 plusieurs altcoins ont effectivement dépassé BTC. Les graphiques distinguent trimestre initial, envolée de février à mai, correction et bilan annuel, sans confondre leurs horizons.
Janvier–mars
Parmi les cinq principales cryptomonnaies hors stablecoins retenues par CoinGecko au 1er janvier, BTC gagne 103 %, ETH 159 %, DOT 294 %, ADA 555 % et BNB 710 %. Fixer la composition du groupe limite la sélection rétrospective des gagnants, mais laisse de côté la plupart des jetons et les coûts de transaction. Trois altcoins de ce groupe font mieux que BTC et ETH ; cela ne vaut pas nécessairement pour une cryptomonnaie choisie au hasard.
Février–mai
CoinMarketCap cite février–mai :+174 % pour les grands altcoins contre BTC+2 %. Période et panier diffèrent du premier trimestre et de l'indice large sur 90 jours. C'est une rotation dans un groupe défini, pas une date d'achat ou un rendement garanti à l'achat au sommet.
Avril–septembre
Au deuxième trimestre (Q2), DOGE+366 % contre BTC−40 % est un cas extrême sélectionné pour la comparaison. En juin BTC est descendu 55 % sous son sommet d'avril, et le volume mensuel au comptant a baissé d'environ 60 % de mai à juin. Puis, au troisième trimestre (Q3), BTC affiche +25 % et ADA +53 % : accélération, retournement et nouveau gagnant relatif dans une seule année.
Fin d’année
Sur l'année ETH gagne 403 % contre BTC 62,6 % ; la part de BTC passe de 69,5 à 38,2 %. CoinGecko documente une capitalisation DeFi d'environ 20 à 150 milliards USD. Un achat en novembre aurait un autre bilan que l'année complète. La chute de 2022 montre qu’une surperformance relative ne protège pas des pertes ultérieures.
2021 : comparaisons de prix · Q1 2021
Février–mai 2021
Q2 2021
Q3 2021
2021
ETH/BTC aux clôtures quotidiennes UTC
Nous utilisons 993 clôtures quotidiennes appariées de BTCUSDT et ETHUSDT sur Binance Spot, du 1er janvier 2024 au 19 septembre 2026. Le rapport ETH/BTC part de 100 : sa hausse traduit une avance relative, même si les deux baissent en dollars.
Comment lire ces graphiques
- Le premier graphique part de 100 ; en dessous, ETH a perdu du terrain depuis janvier 2024.
- Le second compare les 90 jours précédents. Au-dessus de 0 %, ETH a fait mieux : si ETH baisse de 5 % et BTC de 10 %, ETH perd moins, même si les deux reculent en dollars.
- Deux fenêtres consécutives couvrent presque les mêmes dates : une série de résultats ne correspond donc pas à des opérations indépendantes.
ETH/BTC seulement, pas un indice des cent premiers · Binance Spot
ETH contre BTC · 90 jours précédents
Chaque date après les 90 premiers jours compare ETH/BTC à sa valeur 90 jours calendaires plus tôt. ETH devance BTC dans 249 des 903 fenêtres chevauchantes, soit 27,6 %. La plus longue série dure 132 jours, du 26 juin au 4 novembre 2025. Pourtant le ratio perd 33,0 % en 2024, 4,6 % en 2025 et 4,2 % du 1er janvier au 19 septembre 2026. Fenêtres courtes et années entières répondent à des questions différentes ; ces fenêtres ne sont pas des essais indépendants.
| Période | Bitcoin | Ethereum | ETH/BTC |
|---|---|---|---|
| 2024-01-01 → 2024-12-31 | +111,81 % | +41,91 % | -33,00 % |
| 2025-01-01 → 2025-12-31 | -7,34 % | -11,57 % | -4,56 % |
| 2026-01-01 → 2026-09-19 | -8,54 % | -12,37 % | -4,18 % |
Ce que les graphiques ne prouvent pas
La baisse de la dominance de BTC ne prouve pas que la majorité des actifs ont gagné en dollars. ETH ne représente pas les cent cryptomonnaies de l’indice. Les fenêtres se chevauchent, et ne retenir que les actifs encore présents aujourd’hui fausse l’analyse du passé.
Une méthode de lecture
Définissez les cryptomonnaies étudiées, les dates, la devise et la durée. Comparez l’étendue du mouvement, la performance relative, le gain absolu et les pertes maximales.
La performance passée ne prévoit pas le prochain cycle. Aucun jeton n’est recommandé.
Sources originales
Source quotidienne : clôtures UTC Binance Spot BTCUSDT et ETHUSDT. Performance relative sur 90 jours = (ETH/BTC actuel ÷ ETH/BTC 90 jours auparavant − 1) × 100. Fenêtres chevauchantes. Les chiffres 2017 et 2021 proviennent des publications liées ; nous n’avons pas reconstruit l’indice historique entier de CoinMarketCap.