บทวิเคราะห์ตลาดที่เป็นอิสระ
งานวิจัยที่มีหลักฐานรองรับ · เข้าใจความเสี่ยงก่อนมองหาผลตอบแทน
วิจัยคริปโต · วัฏจักรตลาด

ฤดูกาลอัลต์คอยน์มีจริงหรือเป็นภาพลวง: ช่วงไหนให้ผลตอบแทนสูงกว่า Bitcoin?

ราคาที่เพิ่มขึ้นเมื่อคิดเป็นดอลลาร์ไม่ได้หมายความว่าให้ผลตอบแทนสูงกว่า Bitcoin เราเปรียบเทียบช่วงเวลาเดียวกัน และแยกผลของเหรียญที่โดดเด่นออกจากภาพรวมของตลาด

อ่าน 9 นาทีตรวจสอบข้อมูล 25 กันยายน 2026อัปเดตเนื้อหา 28 กันยายน 2026
2021 สี่ช่วงของปี 2021+403% ETH · +62.6% BTC993 BTC/ETH UTC
01 / กำหนดเกณฑ์

กำหนดเกณฑ์

CoinMarketCap เรียกว่าฤดูกาลอัลต์คอยน์เมื่ออย่างน้อย 75% ของเหรียญที่เข้าเกณฑ์ในกลุ่ม 100 อันดับแรกให้ผลตอบแทนสูงกว่า BTC ใน 90 วันที่ผ่านมา เกณฑ์นี้วัดว่าเหรียญที่ให้ผลตอบแทนดีกว่ามีกระจายอยู่ในตลาดมากเพียงใด ไม่ได้รับประกันผลตอบแทนของทุกเหรียญ

75%
100 · 90

กำหนดเกณฑ์

CoinMarketCap
02 / 2017 → 2021

ส่วนแบ่ง Bitcoin ในตลาดคริปโต

CoinGecko ระบุว่าส่วนแบ่ง BTC ลดจาก 87.2% เป็น 38.9% ในปี 2017 และจาก 69.5% เป็น 38.2% ในปี 2021 ส่วนแบ่งมูลค่าตลาดไม่ใช่ผลตอบแทนจากการลงทุน การออกเหรียญใหม่ก็ทำให้ตัวหารเปลี่ยนไปด้วย

เฉพาะ ETH/BTC ไม่ใช่ดัชนี 100 เหรียญ · CoinGecko

03 / 2021

สี่การเปรียบเทียบปี 2021 จากเอกสารต้นทาง

ในปี 2021 มีหลักฐานว่าเหรียญหลายเหรียญให้ผลตอบแทนสูงกว่า BTC เราแยกไตรมาสแรก ช่วงกุมภาพันธ์ถึงพฤษภาคม การปรับฐาน และผลทั้งปี ไม่รวมผลตอบแทนจากคนละช่วงเวลาเข้าด้วยกัน

01

มกราคม–มีนาคม

เหรียญใหญ่ห้าเหรียญที่ CoinGecko เลือกตั้งแต่ต้นปีให้ผลตอบแทน BTC 103%, ETH 159%, DOT 294%, ADA 555% และ BNB 710% ตัวเลขนี้ไม่ใช่ผลตอบแทนทั้งตลาด

02

กุมภาพันธ์–พฤษภาคม

CoinMarketCap ระบุช่วงอีกชุดหนึ่งว่าอัลต์คอยน์ขนาดใหญ่ขึ้นราว 174% เทียบกับ BTC 2% วันที่และองค์ประกอบต่างจากไตรมาสแรก

03

เมษายน–กันยายน

ไตรมาสสอง DOGE ขึ้น 366% แต่ BTC ลง 40% โดย DOGE เป็นตัวอย่างที่มีผลตอบแทนสูงผิดปกติ ไม่ใช่ตัวแทนของทั้งพอร์ต หลังการร่วงในพฤษภาคม ไตรมาสสาม BTC เพิ่ม 25% และ ADA 53%

04

สิ้นปี

ตลอดปี ETH เพิ่ม 403% เทียบกับ BTC 62.6% ส่วนแบ่งตลาด BTC ลดจาก 69.5% เหลือ 38.2% การร่วงในปี 2022 เตือนว่าการให้ผลตอบแทนสูงกว่าในอดีตไม่ได้ป้องกันการขาดทุนในภายหลัง

ปี 2021: เปรียบเทียบราคา · Q1 2021

BTC · ETH · DOT · ADA · BNBQ1 2021
BTC
+103%
ETH
+159%
DOT
+294%
ADA
+555%
BNB
+710%
CoinGecko · Q1 2021 (PDF)

กุมภาพันธ์–พฤษภาคม 2021

อัลต์คอยน์ขนาดใหญ่
+174%
BTC
+2%
CoinMarketCap

Q2 2021

BTC
-40%
DOGE
+366%
CoinGecko

Q3 2021

BTC
+25%
ADA
+53%
CoinGecko

2021

BTC
+62.6%
ETH
+403%
CoinGecko
04 / 2024–2026

ETH/BTC ตามราคาปิดรายวัน UTC

เราใช้ราคาปิด UTC ที่ตรงกันของ BTCUSDT และ ETHUSDT บน Binance Spot จำนวน 993 วัน ตั้งแต่ 1 มกราคม 2024 ถึง 19 กันยายน 2026 กำหนด ETH/BTC เริ่มที่ 100 การเพิ่มขึ้นหมายถึง ETH ให้ผลตอบแทนดีกว่า BTC เมื่อเปรียบเทียบกัน แม้ราคาของทั้งคู่จะลดลงเมื่อคิดเป็นดอลลาร์

วิธีอ่านกราฟทั้งสอง

  1. กราฟแรกเริ่มที่ 100 ต่ำกว่านี้หมายถึง ETH อ่อนกว่า BTC เมื่อเทียบกับมกราคม 2024
  2. กราฟที่สองเทียบ 90 วันย้อนหลัง สูงกว่า 0% หมายถึง ETH ทำได้ดีกว่า เช่น ETH ลด 5% แต่ BTC ลด 10% ETH เสียน้อยกว่า แม้ทั้งคู่ขาดทุนเป็นดอลลาร์
  3. ช่วงเวลาที่เลื่อนวันต่อวันใช้ข้อมูลชุดเดิมซ้ำเกือบทั้งหมด จึงไม่ใช่ธุรกรรมหลายครั้งที่เป็นอิสระจากกัน
ETH/BTC · ม.ค. 2024 = 100ม.ค. 2024 – ก.ย. 2026
30537598120202420252026

เฉพาะ ETH/BTC ไม่ใช่ดัชนี 100 เหรียญ · Binance Spot

05 / 90

ETH เทียบ BTC · 90 วันก่อนหน้า

ETH ให้ผลตอบแทนสูงกว่า BTC ใน 249 จาก 903 ช่วงเวลา 90 วันที่ทับซ้อนกัน คิดเป็น 27.6% ช่วงบวกต่อเนื่องยาวสุด 132 วันในปี 2025 แต่ ETH/BTC ลด 33.0% ในปี 2024 ลด 4.6% ในปี 2025 และลด 4.2% จากต้นปีถึงกันยายน 2026

ETH เทียบ BTC · 90 วันก่อนหน้าม.ค. 2024 – ก.ย. 2026
-50%-18%15%48%80%202420252026
ช่วงเวลาคำนวณแบบเลื่อน903
ETH นำ249 / 27.6%
ช่วงยาวสุด1322025-06-26 → 2025-11-04
ช่วงเวลาBitcoinEthereumETH/BTC
2024-01-01 → 2024-12-31+111.81%+41.91%-33.00%
2025-01-01 → 2025-12-31-7.34%-11.57%-4.56%
2026-01-01 → 2026-09-19-8.54%-12.37%-4.18%
06 / ข้อจำกัดของกราฟ

ข้อจำกัดของกราฟ

ส่วนแบ่ง BTC ที่ลดไม่ยืนยันว่าเหรียญส่วนใหญ่ทำกำไรเป็นดอลลาร์ ETH เป็นเหรียญเดียว และกรอบเวลาเกือบทั้งหมดทับซ้อนกัน การเลือกเฉพาะเหรียญที่ยังมีอยู่ในวันนี้ทำให้ผลการวิเคราะห์อดีตบิดเบือน

07 / ลำดับการตรวจสอบ

ลำดับการตรวจสอบ

กำหนดกลุ่มเหรียญ วันที่ สกุลเงินที่ใช้เปรียบเทียบ และระยะเวลาถือครองก่อน แล้วพิจารณาความครอบคลุมของเหรียญที่ปรับขึ้น ผลตอบแทนเมื่อเทียบกัน ผลตอบแทนจริง และการขาดทุนร่วมกัน

01กราฟแรกเริ่มที่ 100 ต่ำกว่านี้หมายถึง ETH อ่อนกว่า BTC เมื่อเทียบกับมกราคม 202402กราฟที่สองเทียบ 90 วันย้อนหลัง สูงกว่า 0% หมายถึง ETH ทำได้ดีกว่า เช่น ETH ลด 5% แต่ BTC ลด 10% ETH เสียน้อยกว่า แม้ทั้งคู่ขาดทุนเป็นดอลลาร์03ช่วงเวลาที่เลื่อนวันต่อวันใช้ข้อมูลชุดเดิมซ้ำเกือบทั้งหมด จึงไม่ใช่ธุรกรรมหลายครั้งที่เป็นอิสระจากกัน

ผลในอดีตไม่ทำนายวัฏจักรถัดไป ไม่มีการแนะนำเหรียญใด

08 / แหล่งข้อมูลและวิธีการ

แหล่งข้อมูลต้นทาง

ข้อมูลรายวันคือราคาปิด UTC ของ Binance Spot BTCUSDT และ ETHUSDT ผลตอบแทนเมื่อเทียบกันในช่วง 90 วัน = (ETH/BTC วันนี้ ÷ ETH/BTC เมื่อ 90 วันก่อน − 1) × 100 กรอบเวลาทับซ้อนกัน ข้อมูลปี 2017 และ 2021 มาจากรายงานที่เชื่อมไว้ ไม่ได้สร้างดัชนี CoinMarketCap ย้อนหลังทั้งชุด