取引戦略のバックテスト入門：過去への過剰適合を避ける方法

反証できる問いから始める

「チャートが強そうなら買う」では再現できません。対象市場、取引時間、足の長さ、シグナル、売買と見送りの条件、数量を特定します。例として、15分足が確定してからシグナルを判定し、次の足で発注します。予定の価格を飛び越えたときの扱いも先に決めます。

結果を見る前に、値動きを想定する理由も記録します。市場が開く時間帯の流動性変化は検証できる仮説ですが、利益の保証ではありません。複数年で確かめてください。負けた後で損切り位置を動かしたなら別の戦略です。旧版と変更理由を保存します。

勝ち取引を数える前に手順を固定する

銘柄、正確な期間、時間帯と夏時間、欠損データ、取引数量、同時保有数、損切りと利確の優先順位、週末や取引所停止時の扱いを書きます。同じ期間のBTC保有や現金など、比較基準も決めます。10種類の設定を試したなら最良の1種類だけを示さないでください。

元データ、ルールの版、固定した日付を残します。不利な年や銘柄、取引を黙って除けば選択バイアスになります。壊れた価格データを事前に定めた基準で外すのは合理的ですが、利益を見た後で除外理由を作ってはいけません。損失も含めて再計算できる形にします。

情報を本来の時系列に戻す

確定した日足終値は翌日の注文には使えますが、同じ足のそれ以前の価格では約定できません。経済指標には公表時刻があり、後日の改定値は初報と異なることがあります。15分足の終値を見て発注するルールで、その足の先ほどの安値を買値にすることはできません。

暗号資産ではUTCなどの時刻基準と週末の扱いを決め、FXではセッションと夏時間の切り替えを確認します。欠損価格、銘柄名の変更、取引停止した資産にも注意が必要です。現在も生き残っているコインだけを過去に遡って選べば、未来の知識を混入させます。

理想的な線ではなく注文を再現する

注文種別、発注時刻、約定条件を指定します。逆指値は指定価格を飛び越えて約定することがあり、指値への一瞬の接触は約定を保証しません。1本のOHLC足に損切りと利確の双方が含まれる場合、細かいデータがなければ順番は不明です。保守的に扱うか、曖昧と明記します。

FXのbid価格だけでは過去のaskも実際に払ったスプレッドも分かりません。取引所の足の始値で全数量が売買できた証拠もありません。仮定を書き、入手できる場合は取引履歴と照合し、未約定も認めます。値動きの激しい局面で常に完璧な約定が続く試算には注意が必要です。

費用で見かけの優位性を試す

これは独自の仮定上の計算であり、市場の過去成績ではありません。100件中52件が費用前に+1R、48件が−1Rなら、52R−48R＝+4R、1件平均+0.04Rです。スプレッド、手数料、スリッページを合わせた往復費用が1件0.05Rなら、4R−100×0.05R＝−1Rに変わります。

過去の運用成績ではなく、算数の例です。52件がそれぞれ+1R、48件が−1R。Rは費用控除前に予定した1件当たりのリスクです。

勝率は依然52%でも、費用後の期待値はマイナスです。費用が1件0.04Rならちょうど損益ゼロ。表では別の水準も示します。費用を事前に決めたリスクRに対して測り、平常時と混乱時を分けて試してください。1pipの費用は実際の約定履歴が裏付けるまでは仮定です。

検証に使っていない期間を確保する

開発用と評価用を時系列で分けます。前半のデータでルールを作り、後半の未使用期間を測る前に固定します。後半の結果を何度も見て手直しすれば、その期間も開発データになってしまいます。逐次的な再最適化でも、更新日、参照期間、選べる設定を前もって定めます。

未使用期間で良い結果が出ても、それは追加の証拠であって保証ではありません。複数の市場環境、時間帯、銘柄を確認します。たった1か月の突出した利益が長期結果を支配することもあります。次に日付入りの模擬売買記録を付け、想定した約定と費用を観測値と比べます。

最終リターン以外も読む

対象期間、取引件数、勝率、Rで表した勝ち取引と負け取引の平均損益、費用前後の期待値、最大ドローダウン、保有期間、売買回数、適切な比較基準を示します。年別・相場環境別の結果と費用を変えた結果も必要です。最終収益率だけでは、耐えなければならなかった下落を隠します。

少数の取引からは控えめな結論しか出せません。指標発表前後の30件は弱点を示すかもしれませんが、安定した将来利益の証明にはなりません。数件の例外的利益に依存していないか、損失が集中していないか、近い設定でも似た結果になるかを確かめます。

当サイトの3研究とその限界

EUR/USDのロンドン市場ブレイク検証では、15分足のbidデータで550件をモデル化し、往復1pipの費用を仮定しました。次の足でエントリーするルールは検証できますが、実際の約定は観測していません。NFPの32公表日の研究では、費用1.2pipを仮定するとEUR/USDは16件で−1.763R、USD/JPYは22件で−2.236Rでした。

月次のBTC/ETH入替えでは、確定済みの終値から過去90日の収益を比べ、翌始値で手数料を見込んで切り替えます。対象期間の成績は+2,098.14%ですが、最大ドローダウンは−71.48%。上昇の多くは2022年以前でした。特定の条件と期間の結果であり、将来予想ではありません。詳細はサイト内の3研究にあります。

見送る条件を先に決める

資金を使う前に失敗条件を定義します。妥当な費用増加で赤字になる、未使用期間で弱い、下落が許容外、特定の年や銘柄だけに依存する、想定約定と観測約定が大きく違うなどです。棄却した設定も記録し、勝ったものだけの物語にしないでください。

有益なバックテストは、悪い戦略を使わない判断にも役立ちます。証拠がまちまちなら結論を狭め、確認した市場と期間、結果を左右する仮定、考えを変える新データを明記します。あとから検証し直せる判断こそ調査の成果です。