Це дослідження відстежує теоретичну коротку позицію EUR/USD від січня 2024 року до 19 вересня 2026 року. Використано реальні свічки EUR/USD, середину цільового діапазону ФРС і депозитну ставку ЄЦБ.
Позитивний дохід від різниці ставок не гарантує прибутку
Продаж EUR/USD означає коротку позицію в євро та довгу — у доларі. Коли доларова ставка вища за ставку євро, напрямок має позитивну теоретичну різницю до коригувань брокера.
Роздрібний рахунок не отримує чисту різницю ставок центробанків. Брокер застосовує власні своп-пункти, вартість фінансування та націнку, а середа й святкові дні можуть змінювати щоденне нарахування.
Спрощена модель цього дослідження
Напрямок
Модель утримує незмінну коротку позицію EUR/USD, еквівалентну $10 000. Плече не додається, позиція не нарощується.
Дані ставок
Середина цільового діапазону ФРС мінус депозитна ставка ЄЦБ щодня нараховується як теоретичний валовий дохід від різниці ставок.
Вплив курсу
Падіння EUR/USD допомагає короткій позиції; зростання створює валютний збиток, здатний перевищити кілька місяців доходу від різниці ставок.
Виключені витрати
Спред, прослизання, брокерське коригування свопу, податки та margin call не враховані. Це пояснювальна модель, а не виписка з торгового рахунку.
Ціна, ставки та складові результату
Спочатку прочитайте свічковий графік, потім різницю ставок і лише після цього — складові результату. Так лінія позитивного доходу від різниці ставок не приховає несприятливого руху курсу.
EUR/USD · 1D
2024-01-01 — 2026-09-19 · BID · UTC
У Forex немає торгової сесії на вихідних. Перехід від п’ятниці до понеділка — звичайне закриття ринку, а не пропуск спостережень.
Fed − ECB · Різниця ставок
Середина діапазону ФРС / Депозитна ставка ЄЦБ · %
Горизонтальні відрізки означають, що між рішеннями центробанків ключова ставка не змінювалася; це не прогалини в даних.
Сумарна модель
$10 000 · Вплив курсу + Валовий дохід від різниці ставок
Невеликий плюс приховував дві протилежні сили
Наприкінці вибірки євро коштував дорожче, ніж на старті, тому коротка позиція отримала негативний курсовий результат. Теоретичний валовий дохід від різниці ставок був позитивним і трохи більшим, залишивши лише скромний сумарний плюс.
Траєкторія була важливішою за фінальну цифру: сумарна модель пережила просідання понад десять відсотків. За високого плеча трейдер міг би закрити позицію задовго до того, як накопичений дохід від різниці ставок компенсував курсовий збиток.
Три причини невдачі кері-трейду
Зближення ставок
Якщо центробанк валюти з високою ставкою знижує її швидше, очікуваний дохід від різниці ставок скорочується або змінює знак.
Різкий рух у захисну валюту
Валюта фінансування може стрімко зміцнитися під час виходу натовпу з однакових позицій. Один день здатен стерти місяці процентного доходу.
Брокерський своп
На рахунок потрапляє своп із торгової платформи, а не лінія різниці ключових ставок. Значення можуть суттєво відрізнятися.
Що перевірити перед відкриттям позиції для кері-трейду
- Перевірте календарі обох центробанків і очікувану ринком траєкторію ставок.
- Подивіться своп для довгої та короткої позиції саме вашого символу й типу рахунку.
- Порахуйте, скільки несприятливих пунктів дорівнює року очікуваного доходу від різниці ставок.
- Визначайте розмір позиції за валютним ризиком, а не за щоденним свопом.
- Заздалегідь задайте вихід при зміні політики, стрибку волатильності та граничному збитку.
Дохід від різниці ставок — це компенсація за утримання валютного ризику
Приклад 2024–2026 років показує, чому різницю ставок не можна читати окремо. Стратегія стає цілісною лише тоді, коли очікуваний процентний дохід порівнюється з волатильністю курсу, брокерським свопом і наперед визначеним лімітом збитку.
Дані та методика
Dukascopy Historical Data Export · EUR/USD · BID · UTC
Прозорі правила · комісії враховані там, де зазначено