2024년 1월부터 2026년 9월 19일까지 실제 가격과 공식 금리로 이론적 EUR/USD 매도 포지션을 추적했습니다.
양의 캐리가 수익을 보장하지 않는다
EUR/USD 매도는 유로 매도, 달러 매수입니다. 달러 금리가 높으면 브로커 조정 전 이론 금리 차이가 양수입니다.
개인 계좌는 중앙은행 금리 차이를 그대로 받지 않습니다. 스왑, 조달 비용, 가산금리, 요일 규칙이 적용됩니다.
사용한 단순 모형
방향
추가 레버리지 없이 1만 달러 상당의 고정 매도 노출을 유지합니다.
금리
연준 목표금리 범위의 중간값에서 ECB 예금금리를 뺀 값을 매일 누적합니다.
환율
EUR/USD 하락은 유리하지만 상승은 여러 달 캐리를 지울 수 있습니다.
제외 비용
스프레드, 슬리피지, 실제 스왑, 세금, 추가 증거금 요구는 제외합니다.
가격, 금리, 결과 구성
캔들, 금리 차이, 결과 분해 순으로 읽어 양의 캐리가 불리한 환율 변화를 가리지 않게 합니다.
EUR/USD · 1D
2024-01-01 — 2026-09-19 · BID · UTC
외환 시장은 주말에 거래 세션이 없습니다. 금요일에서 월요일로 넘어가는 구간은 정상적인 휴장이지 자료 누락이 아닙니다.
Fed − ECB · 금리 차이
연준 목표금리 범위의 중간값 / ECB 예금금리 · %
수평 구간은 중앙은행 결정 사이에 정책금리가 그대로 유지됐다는 뜻이며 자료 공백이 아닙니다.
합산 모형
$10,000 · 환율 영향 + 이론 캐리
소폭의 이익을 만든 두 가지 상반된 효과
유로가 시작보다 강해져 매도 포지션의 환율 효과는 음수였습니다. 이론 캐리가 조금 더 커서 합산 결과는 소폭 플러스였습니다.
경로 중 두 자릿수 낙폭이 발생했습니다. 높은 레버리지는 회복 전에 청산을 부를 수 있습니다.
실패하는 세 가지 경로
금리 수렴
고금리 통화의 금리가 더 빨리 인하되면 캐리는 축소되거나 역전됩니다.
위험 회피
과밀 포지션이 풀릴 때 조달 통화가 급등할 수 있습니다.
브로커 롤오버
실제 계좌에 반영되는 현금흐름은 공식 정책금리 차이가 아니라 플랫폼의 스왑 조건에 따라 결정됩니다.
진입 전 확인
- 두 중앙은행 일정을 확인합니다.
- 계좌와 종목의 매수·매도 스왑을 읽습니다.
- 1년간의 이론적 캐리 수익을 상쇄하는 불리한 환율 변동을 핍(pip)으로 환산합니다.
- 일일 스왑이 아닌 환율 위험으로 규모를 정합니다.
- 정책 전환, 변동성, 최대 손실에 따른 청산 조건을 정합니다.
캐리는 통화 위험의 보상이다
2024~2026년 사례는 금리 차이를 단독으로 보면 안 된다는 점을 보여줍니다. 변동성, 실제 롤오버, 손실 한도를 함께 비교해야 합니다.
데이터와 방법론
Dukascopy Historical Data Export · EUR/USD · BID · UTC
투명한 규칙 · 명시된 비용 반영