Просідання рахунку: баланс, equity і шлях до відновлення

Баланс, equity та відкритий прибуток або збиток: три різні погляди

Balance — це обліковий баланс рахунку: поповнення й виведення, реалізовані торгові результати та вже списані витрати. Зазвичай він не включає змінний прибуток або збиток позицій, які залишаються відкритими. Закриття угоди переносить її результат у баланс; поповнення теж може збільшити баланс, хоча торгового прибутку не було.

Equity — поточна вартість рахунку за розрахунком брокера з урахуванням відкритих позицій. Floating P/L — їхній нереалізований прибуток або збиток за поточними цінами оцінки. У наших простих прикладах без кредитних коштів: equity = баланс + чистий floating P/L. Усі суми наведено в доларах США; відповідні витрати враховано узгоджено, а поповнень і виведень немає, якщо не зазначено інше.

У реальному терміналі кредитні кошти, свопи, комісії та інші коригування можуть відображатися окремо або списуватися в різний момент. MetaQuotes зазначає, що розрахунок equity залежить від налаштувань сервера. Перш ніж застосовувати спрощену формулу, звірте поля брокера й не віднімайте одну комісію двічі. Equity — поточна оцінка, а не обіцянка суми, яку дасть майбутнє закриття.

Що показує відстань між кривими

За балансу $10 000 і чистого відкритого збитку $2 000 equity становить $8 000. Баланс не впав, але рахунок уже втратив $2 000 поточної вартості. Якщо чистий відкритий результат — прибуток $600, equity становить $10 600. Отже, незмінний баланс мало говорить про стан відкритих угод.

Якщо баланс та equity показано в одній валюті, на однаковій шкалі й на той самий момент, різниця між ними з урахуванням знака відповідає чистому відкритому результату та окремим коригуванням. У нашому спрощеному рахунку equity нижче балансу означає чистий плаваючий збиток, вище — чистий плаваючий прибуток. Тривалий або дедалі більший від’ємний розрив потребує уваги. На осях із різним масштабом сама візуальна відстань нічого не доводить.

Чистий результат може приховати концентрацію ризику: одна позиція з +$1 500 та інша з −$2 000 дають лише −$500 floating P/L разом. Малий розрив не доводить, що кожна угода має низький ризик. Дивіться також на сукупний обсяг позицій, їхні напрямки, кореляції та окремі угоди. Відкладені ордери ще не є відкритими позиціями, але можуть змінити експозицію після спрацювання.

Простежмо повний цикл рахунку на $10 000

Нижче — сім вигаданих навчальних спостережень, а не бектест чи реальні результати робота. Виберіть етап і порівняйте обліковий баланс із вартістю, що враховує відкриті угоди. Відсотки розраховано від власного попереднього піку кожного ряду; усі витрати вважаємо врахованими, руху коштів немає.

На етапі 2 просідання балансу дорівнює 0%, а equity — 20%. На етапі 3 закриття тієї самої збиткової позиції за тією самою ціною знижує баланс до $8 000 і обнуляє floating P/L. Equity залишається $8 000: закриття фіксує вже наявний збиток, а не створює другий збиток $2 000. Додаткові витрати виконання або інша ціна виходу змінять результат.

На етапі 4 equity зростає до $8 600, хоча баланс досі $8 000. На етапі 5 обидва показники повертаються до старого піку $10 000: поточне просідання дорівнює нулю, але історичне максимальне просідання equity залишається 20%. Етап 6 формує новий максимум $10 500. Це лише один можливий шлях: реальний рахунок може відновитися частково, значно пізніше або не відновитися взагалі.

Просідання відлічують від попереднього піку

Для додатного ряду вартості рахунку V позначимо H як найбільше значення, спостережене до поточного моменту. Поточне просідання в грошах дорівнює H − V, а у відсотках — 100 × (H − V) / H. H — накопичений історичний пік, а не обов’язково початковий депозит чи сьогоднішній баланс. Новий максимум обнуляє поточне просідання та піднімає орієнтир для наступного епізоду.

Рахунок може бути прибутковим від початку й водночас перебувати в просіданні. Якщо він починав із $10 000, зріс до $12 000, а потім упав до $10 800, то лишається на $800 вище старту, але на $1 200, або 10%, нижче піку. Порівняння лише з початковим депозитом не показує цього падіння.

Використовуйте один визначений ряд у всьому розрахунку. Просідання балансу порівнює баланс із його попередніми піками. Просідання equity порівнює equity з її піками, які можуть включати нереалізований прибуток. Отже, зменшення великого відкритого прибутку може створити просідання equity ще до того, як позиція стане збитковою. Ці відсотки не взаємозамінні.

Плаваючий збиток уже створює економічний ризик

Плаваючий збиток ще не зафіксовано як результат закритої угоди. Він може зменшитися, зникнути або поглибитися зі зміною цін і витрат. Проте він уже знижує equity та зазвичай запас маржі для утримання позицій. Слово «тимчасовий» описує обліковий статус, а не безпечність чи ймовірність відновлення. Брокерський stop-out може зафіксувати збиток раніше за очікуваний трейдером розворот.

Уточнюйте значення floating drawdown. Іноді це чистий відкритий збиток, поділений на поточний баланс; в інших випадках — падіння equity від піку до мінімуму. Припустімо, баланс становить $11 000, equity — $10 000, а її попередній пік — $12 000. Відкритий збиток дорівнює $1 000, або 9,09% балансу. Поточне просідання equity від піку — $2 000, або 16,67%. Це відповіді на різні запитання.

Якщо закривати лише прибуткові угоди, баланс може виглядати таким, що постійно зростає, поки під ним накопичуються збиткові позиції. Закриття збиткової угоди робить втрату видимою в балансі, але не віднімає від equity додаткову суму за незмінної ціни й витрат. Водночас крива equity може відновитися, поки прибутки ще відкриті; для відновлення балансу потрібні обліковані результати. Завжди з’ясовуйте, про яке відновлення йдеться.

Абсолютне, відносне та максимальне просідання

Абсолютне просідання зазвичай показує, наскільки обраний ряд опускався нижче початкового депозиту: max(0, початкове значення − найнижче спостережене значення). Це не те саме, що найбільше падіння від пізнішого піку. Відносне просідання виражає падіння від піку до мінімуму у відсотках цього піку. Максимальне просідання — найгірше таке падіння за визначений період із зазначенням ряду й одиниць виміру.

Назви полів платформ треба читати уважно. Звіти тестера MT4 розрізняють Maximal drawdown у валюті рахунку з відповідним відсотком та Relative drawdown — найбільше відсоткове падіння з відповідною сумою. Найгірші епізоди в грошах і у відсотках можуть не збігатися. В іншому сервісі поле Max DD може насамперед показувати відсоток. Перевірте визначення звіту та його основу: баланс, equity чи скориговану дохідність.

Розгляньмо ряд $10 000 → $9 500 → $12 000 → $10 000 → $20 000 → $17 000 → $20 000. Абсолютне просідання — лише $500. Максимальне грошове просідання — $3 000 із відповідними 15%. Максимальне відносне просідання — 16,67% із відповідними $2 000. Одна історія тому може цілком правильно давати три різні показники.

Поточне й історичне максимальне DD відповідають на різні запитання

Поточне просідання вимірює відстань нижче відповідного піку зараз. Історичне максимальне просідання фіксує найглибший спостережений епізод за вказану історію. Після повного відновлення поточне DD може дорівнювати 0%, а історичне максимальне — залишатися 20%. У тій самій історії, що поступово подовжується, новий гірший епізод може збільшити максимум; хороший місяць його не стирає.

Фільтр лише за недавнім періодом, перезапуск рахунку або зміна основи розрахунку можуть показати менший максимум через зміну вибірки. Перевірте, чи збережено пік перед початком обраного періоду. Максимум за три місяці не можна прямо порівнювати з максимумом за п’ять років, де інші ринкові умови, поповнення, розміри позицій та налаштування стратегії.

Історичний DD — спостережений результат, а не ліміт майбутніх втрат. Наступне падіння може бути глибшим. Оновлення також є вибірковими спостереженнями: короткий внутрішньоденний мінімум між ними може не потрапити на денний графік або в неповну історію. Гладка крива й малий заявлений максимум не доводять, що між точками не було більшого відкритого збитку.

Дивіться на весь період нижче піку

Епізод просідання має попередній пік, падіння, мінімум і, можливо, відновлення. Одні графіки показують вартість рахунку, інші — просідання як додатну глибину або від’ємний відсоток нижче піку. Перевірте знак та вісь. Нуль на графіку DD означає, що обраний ряд перебуває на своєму піку; це не обов’язково означає відсутність відкритих угод чи торгового ризику.

Чітко визначайте часові відрізки. Час від піку до мінімуму вимірює падіння. Час від мінімуму до відновлення — підйом від найнижчої точки епізоду. Загальний час нижче піку часто рахують від попереднього піку до першого спостереження, яке досягло або перевищило його. Деякі сервіси називають періодом відновлення (recovery period) увесь цей відрізок, інші — лише підйом. Уточнюйте визначення й одиниці: календарні дні, торгові дні або угоди.

У наступному прикладі обидва рахунки починають із $10 000 і мають спостережене максимальне просідання equity 20%. Рахунок A досягає мінімуму на 10-й день й відновлює пік на 30-й день. Рахунок B досягає мінімуму на 5-й день й відновлює пік на 210-й день. Однакова глибина приховує зовсім різне залучення капіталу, відкриту експозицію та час очікування. Сама тривалість теж не визначає причину й не гарантує, яка стратегія краща.

Що вважати відновленням?

Для епізоду з попереднім піком $10 000 відновленням є перше наступне спостереження на рівні $10 000 або вище в тому самому ряді та на тій самій обліковій основі. $9 900 — часткове відновлення. Рівно $10 000 — повернення до старого максимуму; вище — новий історичний максимум, якщо фільтр не виключає ще вищий попередній пік.

Пізніше падіння починає нове просідання. Одна точка відновлення не доводить тривалої стабільності. Якщо тест або моніторинг закінчується до повернення до піку, зазначайте «ще не відновлено» й час нижче піку, що вже минув. Не вказуйте нульовий період відновлення й не рахуйте середнє лише за відновленими епізодами без розкриття незавершених.

Денні спостереження визначають момент відновлення лише з точністю доступного інтервалу. Equity могла перетнути пік усередині дня й знову впасти до оновлення. Так само ряд лише закритих угод не показує, скільки часу equity була нижче піку між виходами. Точність аналізу відновлення обмежена даними, на яких він ґрунтується.

Чому −10% не компенсуються прибутком +10%

Після збитку змінюється база відсотка. За стартових $10 000 втрата 10% залишає $9 000. Наступний прибуток 10% — лише $900, тож рахунок сягає $9 900. Бракує ще $100. Для прямого повернення з $9 000 до $10 000 потрібно $1 000 / $9 000 = 11,11% від капіталу, що залишився.

Якщо втрату L виражено у відсотках, потрібний прибуток для відновлення дорівнює 100 × L / (100 − L). Для десяткового значення втрати d формула — d / (1 − d). Ціль — попередній рівень капіталу; додаткових коштів і виведень немає, прибуток чистий після витрат. Це арифметика, а не оцінка очікуваної дохідності чи потрібного часу.

Втрата 20% потребує прибутку 25% від залишку капіталу, а втрата 50% — прибутку 100%. Що ближча втрата до 100%, то стрімкіша ця залежність. За нульового капіталу жоден скінченний відсоток прибутку не відновить рахунок із його залишку. Формули передбачають додатний залишок капіталу; від’ємна equity та втрата понад 100% потребують іншого аналізу.

Розрахуйте потрібну дохідність від залишку капіталу

Змініть нижче капітал на піку та відсоток втрати. Інструмент покаже залишок, грошовий дефіцит і відсоток прибутку, потрібний для повернення до того самого піку. Збільшення початкової суми змінює доларові значення, але за однакової втрати потрібний відсоток відновлення незмінний.

Результат не визначає безпечний розмір позиції, придатного робота чи досяжну місячну ціль. Прискорення відновлення через більшу експозицію може також поглибити просідання. Калькулятор передбачає одну чисту втрату, додатний залишок і відсутність зовнішнього руху коштів; майбутні торгові витрати теж треба заробити, якщо їх ще не враховано в чистій дохідності.

Поповнення повертає цифру, але не відновлює торговий збиток

Припустімо, equity падає з $10 000 до $8 000, а власник додає $2 000. Номінальна вартість рахунку повертається до $10 000, але торгівля досі втратила $2 000. Нові кошти відновлюють показаний рівень фінансування; це не торгове відновлення. Так само виведення може знизити вартість рахунку без збиткової угоди.

За наявності поповнень і виведень дивіться на результат або дохідність, скориговані на рух коштів, та метод сервісу. Дохідність, зважена за часом, нейтралізує зовнішні потоки, поєднуючи дохідності між ними; звичайний графік балансу цього автоматично не робить. Не порівнюйте пік скоригованої дохідності з нескоригованим доларовим мінімумом. Перш ніж тлумачити DD чи новий максимум, відокремте внески, виведення та торгові результати.

Відновлення відбувається вже з меншою базою капіталу. Після втрати той самий номінальний розмір позиції підвищує експозицію відносно залишку equity. Зменшення позиції може повернути попереднє пропорційне навантаження, але змінює доларовий результат наступних угод. Додавання капіталу, зниження розміру й прийняття довшого відновлення — різні дії; жодна не стирає базовий збиток стратегії.

Однаковий відсоток DD може приховувати різний ризик

Два рахунки можуть мати історичне максимальне DD 20% та поточну equity $8 000, але зовсім різні позиції. Рахунок A має експозицію $40 000, а B — $160 000. У спрощеному лінійному прикладі ще 1% несприятливого руху коштує $400 проти $1 600: 5% проти 20% поточної equity. Передбачено порівнювані інструменти, одну спрямовану експозицію, відсутність компенсацій та додаткових витрат.

Номінальна вартість позицій становить відповідно 5 і 20 величин equity незалежно від максимального плеча брокера. Корельовані позиції можуть втрачати разом; протилежні — усе одно мати спреди, свопи та недосконале хеджування. Дивіться на розміри, концентрацію, правила стопів, цінові розриви та збільшення обсягу після збитків. Історичний відсоток не описує всієї поточної структури ризику.

Маржа створює ще одне обмеження. Якщо умовна позиція $100 000 потребує маржі $3 333,33, equity $10 000 залишає $6 666,67 вільної маржі та рівень маржі 300%. За equity $8 000 й незмінної вимоги вільна маржа стає $4 666,67, а рівень — 240%. Реальна маржа та stop-out залежать від брокера й інструментів. Маржа — забезпечення, а не найбільший можливий збиток.

Як послідовно читати наші графіки та моніторинги роботів

Дотримуйтеся цієї послідовності, коли вивчаєте стратегію MyProfitFactor, історичний тест робота або повний публічний профіль моніторингу за посиланням. Коротка картка — лише початок; перед висновками відкрийте першоджерело.

1. Визначте тип даних та їхню дату

   Розрізняйте моніторинг реального рахунку, демо та історичну симуляцію. Перевірте період тесту, дату початку рахунку, останнє оновлення й доступність відкритих угод. Застарілий знімок не описує поточну експозицію.

2. Визначте ряд та осі

   Це баланс, equity, накопичений прибуток закритих угод чи скоригований відсотковий приріст? Долари, відсотки та кількість угод — різні одиниці. Перевірте, що по горизонталі: час чи закриті угоди, і чи включено поповнення.

3. Порівняйте баланс з equity

   Оцініть розрив на той самий момент, його тривалість та відкриті позиції за ним. Великий закритий прибуток не скасовує значного плаваючого збитку. Нульовий чистий розрив теж може приховувати протилежні позиції та значну сукупну експозицію.

4. Спочатку визначення DD, потім число

   Перевірте баланс чи equity, гроші чи відсотки, поточне чи максимальне значення, опорний пік та інтервал спостережень. Не припускайте, що два сервіси однаково рахують поле drawdown.

5. Розгляньте глибину разом із тривалістю

   Знайдіть попередній пік, мінімум і перше відновлення. Запишіть час нижче піку та незавершені епізоди. Порівнюйте історії подібної довжини й ринкового охоплення, а не один окремий відсоток.

6. Перевірте, як відбулося відновлення

   Старий максимум повернули чисті торгові результати, поповнення, більші позиції чи ще відкритий прибуток? Розрізняйте відновлення балансу та equity, а потім перевіряйте, чи виник справжній новий максимум на тій самій основі.

7. Перевірте експозицію й запас маржі

   Оцініть лоти або номінальну експозицію відносно equity, корельовані інструменти, зміну розміру, ліміти втрат і вільну маржу. Усереднення проти руху ціни або додавання позицій може збільшити кошти, потрібні для переживання наступного несприятливого руху.

8. Складіть висновок із сукупності даних

   Разом врахуйте дохідність, глибину DD, час нижче піку, відкриті збитки, плече, витрати та якість доказів. Профіт-фактор і частка виграшних угод часто стосуються закритих угод; вони не замінюють історію equity й не встановлюють межу майбутнього ризику.

Чого може бракувати у звіті чи сервісі

Наші короткі картки живого моніторингу роботів показують дані FX Blue; це не незалежне відтворення кожного внутрішньоденного значення equity. Відкрийте повний публічний профіль і перевірте доступні баланс, equity, відкриті позиції та час оновлення. В історичних звітах читайте легенду: зелені стовпчики лотів — це розмір позицій, а не крива equity.

Графік, відтворений лише за балансами рахунку після закритих угод, не містить окремого ряду equity. Закриті угоди не показують найнижчої equity під час утримання позицій, тому сам цей графік не дає змоги визначити просідання equity чи тривалість її відновлення. Плавний відтворений графік балансу не доводить, що equity рахунку також змінювалася плавно.

Визначення сервісів також різняться. Посібник FX Blue Account Monitor визначає сповіщення Drawdown % через поточний відкритий прибуток або збиток (floating P/L), поділений на баланс; це не універсальне визначення всіх показників FX Blue. Myfxbook пояснює, що підсумкове DD бере найбільше з показників на кінець дня, внутрішньоденного та просідання приросту, тоді як графік DD використовує лише перший і третій. Тому підсумкове число може перевищувати видиме на графіку.

Три висновки, які варто перевірити перед довірою до кривої