Drawdown da conta: saldo, equity e caminho da recuperação

Saldo, equity e resultado em aberto: três perspectivas

O saldo, identificado como Balance no terminal, reúne depósitos e saques, resultados realizados e despesas já lançadas. Normalmente não inclui o lucro ou prejuízo variável das posições ainda abertas. Fechar uma operação incorpora seu resultado ao saldo; um depósito também pode aumentá-lo sem gerar lucro de negociação.

Equity é o valor líquido atual da conta calculado pela corretora, incluindo posições abertas. O resultado em aberto, ou floating P/L, é o lucro ou prejuízo não realizado dessas posições aos preços atuais de avaliação. Nestes exemplos simples, sem crédito: equity = saldo + resultado líquido em aberto. Usamos dólares americanos e custos pertinentes incluídos de forma consistente, sem depósitos ou saques, salvo indicação em contrário.

No terminal real, crédito, swaps, comissões e ajustes podem aparecer em campos separados ou ser lançados em momentos distintos. A MetaQuotes informa que o cálculo da equity depende das configurações do servidor. Confira os campos da corretora antes de usar a fórmula simplificada; não desconte uma comissão duas vezes. Equity é uma avaliação atual, não uma promessa do valor de uma saída futura.

O que a distância entre as curvas revela

Com saldo de $10.000 e prejuízo líquido em aberto de $2.000, a equity é $8.000. O saldo não caiu, mas a conta já perdeu $2.000 de valor atual. Se o resultado líquido em aberto for lucro de $600, a equity será $10.600. Um saldo estável diz pouco sobre as operações abertas.

Quando saldo e equity usam a mesma moeda, escala e horário, sua diferença com sinal representa o resultado líquido em aberto e ajustes separados. No caso simplificado, equity abaixo do saldo indica prejuízo flutuante líquido; acima, lucro flutuante líquido. Uma diferença negativa persistente ou crescente merece atenção. Com eixos de escalas diferentes, a distância visual isolada não tem significado.

O resultado líquido pode esconder concentração: uma posição com +$1.500 e outra com −$2.000 somam apenas −$500 de resultado em aberto. Uma diferença pequena não prova baixo risco em cada operação. Examine exposição bruta, direções, correlações e posições individuais. Ordens pendentes ainda não são posições abertas, mas podem alterar a exposição quando acionadas.

Acompanhe uma conta de $10.000 em um episódio completo

As sete observações abaixo são fictícias e didáticas, não um teste histórico nem resultados reais de um robô. Escolha uma etapa para comparar saldo contabilizado e valor com operações abertas. Cada percentual usa o pico anterior de sua própria série; os custos estão incluídos e não há movimentação de fundos.

Na etapa 2, o drawdown do saldo é 0% e o da equity, 20%. Na etapa 3, fechar a mesma posição perdedora ao mesmo preço leva o saldo a $8.000 e zera o resultado em aberto. A equity continua em $8.000: o fechamento reconhece a perda existente, sem criar outro prejuízo de $2.000. Custos adicionais de execução ou outro preço de saída mudariam esse resultado.

Na etapa 4, a equity melhora para $8.600, mas o saldo continua em $8.000. Na etapa 5, ambos voltam ao pico de $10.000: o drawdown atual é zero, mas o drawdown máximo histórico da equity permanece em 20%. A etapa 6 estabelece novo máximo de $10.500. É um caminho possível; uma conta real pode se recuperar parcialmente, levar muito mais tempo ou nunca se recuperar.

O drawdown parte de um pico anterior

Para uma série positiva de valor V, H é o maior valor observado até aquele momento. O drawdown atual em dinheiro é H − V; em percentual, 100 × (H − V) / H. H é o pico histórico acumulado, não necessariamente o depósito inicial ou o saldo de hoje. Um novo máximo zera o drawdown atual e eleva a referência do próximo episódio.

A conta pode ter lucro desde o início e estar em drawdown. Se começa com $10.000, cresce a $12.000 e cai a $10.800, ainda está $800 acima do início, mas $1.200, ou 10%, abaixo do pico. Comparar apenas com o depósito inicial não revela essa queda.

Use a mesma série definida em todo o cálculo. Drawdown de saldo compara saldo com picos anteriores do saldo. Drawdown de equity compara equity com seus próprios picos, que podem incluir lucros não realizados. A perda de parte de um grande lucro em aberto pode gerar drawdown de equity antes de a posição ficar negativa. Esses percentuais não são intercambiáveis.

Perda flutuante já é exposição econômica

O prejuízo flutuante ainda não foi lançado como perda de operação fechada. Pode diminuir, desaparecer ou aumentar com preços e custos. Mesmo assim, já reduz equity e normalmente a margem disponível para manter posições. Chamá-lo de temporário descreve sua condição contábil, não sua segurança ou chance de recuperação. Um stop-out pode realizar a perda antes da reversão esperada.

Esclareça floating drawdown. Às vezes significa prejuízo líquido em aberto dividido pelo saldo atual; em outros casos, queda da equity desde um pico. Suponha saldo de $11.000, equity de $10.000 e pico anterior de equity de $12.000. A perda aberta é $1.000, ou 9,09% do saldo. O drawdown atual da equity é $2.000, ou 16,67% do pico. São respostas a perguntas diferentes.

Fechar só operações lucrativas pode fazer o saldo subir continuamente enquanto posições perdedoras se acumulam. Fechar uma perdedora torna a perda visível no saldo, mas não retira outro valor da equity se preços e custos não mudam. A equity também pode se recuperar com lucros ainda abertos; o saldo exige resultados contabilizados. Identifique sempre qual recuperação está sendo informada.

Drawdown absoluto, relativo e máximo

Drawdown absoluto costuma medir quanto a série caiu abaixo do depósito inicial: max(0, valor inicial − menor valor observado). Não é a maior queda desde um pico posterior. O relativo expressa uma queda do pico ao fundo como percentual daquele pico. O máximo é a pior queda observada no período indicado, com série e unidades definidas.

Os nomes das plataformas exigem atenção. O tester MT4 distingue Maximal drawdown em moeda da conta, com seu percentual correspondente, de Relative drawdown, a maior queda percentual com seu valor correspondente. Os piores episódios em dinheiro e em percentual podem ser distintos. Em outro serviço, Max DD pode indicar principalmente percentual. Confira a definição do relatório e se usa saldo, equity ou retornos ajustados.

Considere $10.000 → $9.500 → $12.000 → $10.000 → $20.000 → $17.000 → $20.000. O drawdown absoluto é só $500. O máximo em dinheiro é $3.000, acompanhado de 15%. O relativo máximo é 16,67%, acompanhado de $2.000. Uma história pode apresentar corretamente três números diferentes.

DD atual e máximo histórico respondem a perguntas diferentes

O drawdown atual mede a distância abaixo do pico relevante agora. O máximo histórico registra o episódio mais profundo observado na história indicada. Após a recuperação, o DD atual pode ser 0% e o máximo histórico continuar em 20%. Na mesma história que se amplia, um episódio pior pode elevar o máximo; um bom mês não o apaga.

Filtrar um período recente, reiniciar a conta ou alterar a base de cálculo pode reduzir o máximo exibido porque a amostra mudou. Confira se o pico anterior ao período selecionado foi preservado. Um máximo de três meses não é diretamente comparável a outro de cinco anos com diferentes mercados, depósitos, posições e configurações.

DD histórico é resultado observado, não limite de perdas futuras. A próxima queda pode ser maior. As atualizações também amostram a conta: um fundo intradiário breve entre elas pode faltar no gráfico diário ou numa história incompleta. Uma curva suave e um máximo pequeno não provam ausência de perdas abertas maiores entre observações.

Observe todo o tempo abaixo do pico

O episódio tem pico anterior, descida, fundo e possível recuperação. Alguns gráficos mostram valor da conta; outros, profundidade positiva ou percentual negativo abaixo do pico. Confirme sinal e eixo. Zero num gráfico de DD indica que a série escolhida está no pico, não necessariamente ausência de posições abertas ou risco.

Defina os intervalos. Pico ao fundo mede a descida; fundo à recuperação mede a retomada a partir do mínimo do episódio. O tempo total abaixo do pico costuma ir do pico anterior à primeira observação que o alcança ou supera. Alguns provedores chamam todo esse intervalo de período de recuperação; outros, só a retomada. Indique o significado e se são dias corridos, dias de negociação ou operações.

No próximo exemplo, ambas as contas começam com $10.000 e têm DD máximo observado de equity de 20%. A atinge o fundo no dia 10 e recupera o pico no dia 30. B atinge o fundo no dia 5 e recupera no dia 210. A mesma profundidade esconde diferenças no comprometimento do capital, exposição aberta e espera. Duração isolada também não explica a causa nem garante qual estratégia é melhor.

O que conta como recuperação?

Com pico anterior de $10.000, a primeira observação posterior em $10.000 ou mais marca recuperação na mesma série e base contábil. $9.900 é recuperação parcial. Exatamente $10.000 retoma o pico antigo; acima disso há novo máximo histórico, salvo se um filtro exclui outro pico anterior maior.

Uma queda posterior inicia outro drawdown. Uma observação recuperada não demonstra estabilidade duradoura. Se o teste ou monitoramento termina antes da retomada, informe ainda não recuperado e o tempo abaixo do pico até ali. Não atribua período zero nem tire média só dos episódios recuperados sem revelar os pendentes.

Observações diárias localizam a recuperação apenas com a precisão do intervalo disponível. A equity pode cruzar o pico durante o dia e cair antes da atualização. Uma série só de operações fechadas não revela quanto tempo a equity ficou abaixo do pico entre saídas. A análise depende da precisão dos dados que a sustentam.

Por que −10% não se recupera com +10%

A base percentual muda depois da perda. De $10.000, perder 10% deixa $9.000. Ganhar depois 10% rende só $900: a conta chega a $9.900 e faltam $100. Voltar diretamente de $9.000 a $10.000 exige $1.000 / $9.000 = 11,11% do capital restante.

Para uma perda L em percentual, o ganho necessário é 100 × L / (100 − L). Para a perda decimal d, é d / (1 − d). O alvo é o capital anterior, sem recursos novos nem saques e com ganho líquido de custos. É aritmética, não previsão de retorno ou do tempo para obtê-lo.

Uma perda de 20% exige ganho de 25%; de 50%, exige 100%. A relação fica cada vez mais íngreme perto de 100% de perda. Com capital zero, nenhum ganho percentual finito restaura a conta a partir dos próprios recursos restantes. As fórmulas pressupõem capital restante positivo; equity negativa e perdas acima de 100% exigem outra análise.

Calcule o retorno necessário sobre o capital restante

Altere o capital no pico e o percentual de perda. A ferramenta mostra o valor restante, a diferença em dinheiro e o ganho percentual necessário para retomar esse pico. Alterar o valor inicial muda os números em dólares, mas não o percentual de recuperação para a mesma perda.

O resultado não define tamanho seguro de posição, robô adequado ou meta mensal viável. Acelerar a recuperação aumentando exposição também pode aprofundar o drawdown. A calculadora considera uma perda líquida, capital restante positivo e nenhum fluxo externo; custos futuros precisam ser ganhos também, caso ainda não estejam incluídos no retorno líquido.

Um depósito restaura o número, não o prejuízo de negociação

Se a equity cai de $10.000 a $8.000 e o titular deposita $2.000, o valor bruto volta a $10.000, mas a negociação ainda perdeu $2.000. O dinheiro novo restaura o financiamento mostrado; não é recuperação pela negociação. Um saque também pode reduzir o valor bruto sem uma operação perdedora.

Com fluxos, examine uma série de desempenho ou retornos ajustada e o método do provedor. O retorno ponderado pelo tempo neutraliza fluxos externos encadeando retornos entre eles; um gráfico de saldo bruto não faz isso automaticamente. Não compare um pico de retorno ajustado com um mínimo monetário não ajustado. Separe depósitos, saques e resultados antes de interpretar DD ou novos máximos.

A recuperação começa com uma base menor. Manter o mesmo tamanho nominal após perder aumenta exposição em relação à equity restante. Reduzir a posição pode restaurar a proporção anterior, mas altera os ganhos em dinheiro das operações seguintes. Adicionar capital, reduzir tamanho e aceitar recuperação mais longa são ações distintas; nenhuma apaga a perda da estratégia.

O mesmo DD percentual pode esconder riscos distintos

Duas contas podem mostrar DD máximo histórico de 20% e equity de $8.000 com posições diferentes. A tem exposição de $40.000 e B de $160.000. Num exemplo linear simplificado, mais 1% de movimento adverso custa $400 contra $1.600: 5% contra 20% da equity atual. Supõem-se instrumentos comparáveis, exposição em uma direção, sem compensações ou custos extras.

A exposição efetiva é 5 contra 20 vezes a equity, independentemente da alavancagem máxima da corretora. Posições correlacionadas podem perder juntas; posições opostas ainda podem ter diferenças entre preços de compra e venda, custos de swap e proteção imperfeita. Examine tamanhos, concentração, regras de parada, saltos de preço e aumentos de tamanho após perdas. Um percentual histórico não descreve toda a estrutura atual de risco.

A margem acrescenta uma restrição. Se uma posição simplificada de $100.000 exige $3.333,33 de margem, equity de $10.000 deixa $6.666,67 livres e nível de margem de 300%. Com equity de $8.000 e exigência constante, ficam $4.666,67 e nível de 240%. Margem real e stop-out dependem da corretora e dos instrumentos. Margem é garantia, não a perda máxima possível.

Leia nossos gráficos e monitoramentos de robôs em sequência

Siga esta sequência ao examinar uma estratégia MyProfitFactor, teste histórico de robô ou perfil público completo vinculado. O cartão resumido é o ponto de partida; abra o relatório original antes de concluir.

1. Identifique a evidência e a data

   Separe monitoramento real, demonstração e simulação histórica. Confira período do teste, início da conta, última atualização e visibilidade das operações abertas. Uma captura antiga não descreve a exposição atual.

2. Identifique a série e os eixos

   É saldo, equity, lucro fechado acumulado ou crescimento percentual ajustado? Dólares, percentuais e número de operações são unidades diferentes. Confira se o eixo horizontal é tempo ou operações fechadas e se depósitos estão incluídos.

3. Compare saldo e equity

   Confira a diferença no mesmo horário, sua persistência e as posições por trás dela. Lucro fechado alto não elimina grande perda flutuante. Diferença líquida zero também pode esconder posições compensadas e grande exposição bruta.

4. Leia a definição de DD antes do número

   Confira saldo ou equity, dinheiro ou percentual, atual ou máximo, pico de referência e frequência das observações. Não presuma cálculo igual de drawdown entre serviços.

5. Relacione profundidade e duração

   Localize pico anterior, fundo e primeira recuperação. Registre tempo abaixo do pico e episódios pendentes. Compare histórias de duração e cobertura de mercado semelhantes, não um percentual isolado.

6. Confira como ocorreu a recuperação

   O pico foi retomado com resultados líquidos, depósito, posições maiores ou lucro ainda aberto? Diferencie recuperação de saldo e equity; depois confira novo máximo genuíno na mesma base.

7. Examine exposição e margem disponível

   Leia lotes ou valor nominal em relação à equity, instrumentos correlacionados, mudanças de tamanho, limites de perda e margem livre. Fazer preço médio contra o movimento ou adicionar posições pode exigir mais recursos para suportar outro movimento adverso.

8. Conclua a partir do conjunto de evidências

   Considere retorno, profundidade do DD, tempo abaixo do pico, perdas abertas, alavancagem, custos e qualidade dos dados. O fator de lucro e a taxa de acerto geralmente tratam de operações fechadas; não substituem o histórico de equity nem definem um teto de risco futuro.

O que pode faltar no relatório ou provedor

Nossos resumos de robôs em contas reais exibem números fornecidos pela FX Blue, não uma reconstrução independente de cada valor intradiário da equity. Abra o perfil completo para examinar saldo, equity, posições abertas e horário de atualização disponíveis. Nos relatórios históricos, leia a legenda: barras verdes de lotes mostram tamanho de posição, não uma curva de equity.

Um gráfico reconstruído apenas com os saldos da conta após operações fechadas não contém uma série separada de equity. Os fechamentos não revelam a menor equity enquanto as posições estavam abertas; esse gráfico, sozinho, não permite determinar o drawdown de equity nem a duração de sua recuperação. Um saldo reconstruído suave não prova que a equity da conta também tenha sido suave.

As definições variam. FX Blue Account Monitor define seu alerta Drawdown % pelo resultado em aberto atual dividido pelo saldo; isso não define todas as estatísticas FX Blue. A Myfxbook informa que seu DD principal toma o maior entre fim do dia, intradiário e crescimento, enquanto o gráfico usa apenas fim do dia e crescimento. O número principal pode superar o que aparece nesse gráfico.

Três conclusões a conferir antes de confiar numa curva