Sụt giảm tài khoản: số dư, vốn chủ sở hữu và quá trình phục hồi

Số dư, vốn chủ sở hữu và lãi/lỗ thả nổi: ba góc nhìn

Số dư, ở trường Balance, là số tiền đã được ghi nhận: tiền nạp và rút, kết quả giao dịch đã hiện thực hóa và phí đã hạch toán. Thông thường số dư không gồm lãi hoặc lỗ đang biến động của các vị thế còn mở. Đóng giao dịch chuyển kết quả vào số dư; nạp tiền cũng có thể làm số dư tăng mà không tạo lợi nhuận giao dịch.

Vốn chủ sở hữu, ở trường Equity, là giá trị hiện tại của tài khoản theo cách tính của nhà môi giới, gồm cả vị thế mở. Lãi/lỗ thả nổi, tức floating P/L, là kết quả chưa hiện thực hóa theo giá định giá hiện tại. Trong các ví dụ đơn giản không có tín dụng: vốn chủ sở hữu = số dư + lãi/lỗ thả nổi ròng. Chúng tôi dùng đô la Mỹ, giả định mọi chi phí liên quan đã được tính nhất quán và không có nạp hoặc rút tiền trừ khi nêu rõ.

Trên phần mềm thực tế, tín dụng, phí qua đêm, hoa hồng và các điều chỉnh có thể ở trường riêng hoặc được ghi nhận vào thời điểm khác nhau. MetaQuotes lưu ý cách tính vốn chủ sở hữu phụ thuộc vào cài đặt máy chủ. Đối chiếu các trường của nhà môi giới trước khi dùng công thức đơn giản; đừng trừ hoa hồng hai lần. Vốn chủ sở hữu là giá trị tại thời điểm hiện tại, không bảo đảm số tiền nhận được khi thoát lệnh sau này.

Khoảng cách giữa hai đường cho biết điều gì?

Nếu số dư là $10.000 và lỗ chưa đóng ròng là $2.000, vốn chủ sở hữu là $8.000. Số dư chưa giảm nhưng giá trị hiện tại đã mất $2.000. Nếu kết quả chưa đóng ròng là lãi $600, vốn chủ sở hữu là $10.600. Vì thế số dư đi ngang cho biết rất ít về diễn biến trong các lệnh mở.

Khi số dư và vốn chủ sở hữu dùng cùng tiền tệ, thang đo và thời điểm, chênh lệch có dấu thể hiện kết quả chưa đóng ròng cộng các điều chỉnh riêng nếu có. Trong tài khoản đơn giản, vốn chủ sở hữu dưới số dư là lỗ thả nổi ròng; trên số dư là lãi thả nổi ròng. Chênh lệch âm kéo dài hoặc mở rộng cần được xem xét. Nếu hai trục khác thang đo, khoảng cách nhìn thấy không có ý nghĩa riêng.

Kết quả ròng có thể che rủi ro tập trung: một vị thế +$1.500 và vị thế khác −$2.000 chỉ tạo lãi/lỗ thả nổi ròng −$500. Chênh lệch nhỏ không chứng minh từng giao dịch ít rủi ro. Cần xem tổng mức phơi nhiễm trước bù trừ, hướng vị thế, tương quan và từng lệnh. Lệnh chờ chưa phải vị thế mở nhưng có thể thay đổi mức phơi nhiễm khi được kích hoạt.

Theo dõi trọn một đợt sụt giảm của tài khoản $10.000

Bảy quan sát dưới đây là dữ liệu giả định để học, không phải kiểm định quá khứ hoặc kết quả thực của robot. Chọn một giai đoạn để so số dư đã ghi nhận với giá trị gồm cả lệnh mở. Tỷ lệ dùng đỉnh trước đó của từng chuỗi; mọi chi phí được coi là đã tính và không có dòng tiền bên ngoài.

Ở giai đoạn 2, sụt giảm số dư là 0% nhưng sụt giảm vốn chủ sở hữu là 20%. Ở giai đoạn 3, đóng cùng vị thế lỗ tại cùng giá đưa số dư về $8.000 và lãi/lỗ thả nổi về không. Vốn chủ sở hữu vẫn $8.000: đóng lệnh ghi nhận khoản lỗ sẵn có, không tạo thêm khoản lỗ $2.000 lần thứ hai. Chi phí thực hiện bổ sung hoặc giá thoát khác sẽ thay đổi kết quả.

Ở giai đoạn 4, vốn chủ sở hữu tăng lên $8.600 còn số dư vẫn $8.000. Ở giai đoạn 5, cả hai về đỉnh cũ $10.000: sụt giảm hiện tại bằng không, nhưng sụt giảm vốn chủ sở hữu lớn nhất trong lịch sử vẫn 20%. Giai đoạn 6 tạo đỉnh mới $10.500. Đây chỉ là một khả năng; tài khoản thực có thể phục hồi một phần, mất lâu hơn nhiều hoặc không bao giờ phục hồi.

Sụt giảm được tính từ đỉnh trước đó

Với chuỗi giá trị tài khoản dương V, H là giá trị cao nhất quan sát được đến lúc đó. Sụt giảm hiện tại bằng tiền là H − V; theo phần trăm là 100 × (H − V) / H. H là đỉnh lịch sử được cập nhật theo thời gian, không nhất thiết là tiền nạp ban đầu hay số dư hôm nay. Đỉnh mới đưa sụt giảm hiện tại về không và nâng mốc cho đợt tiếp theo.

Tài khoản có thể vẫn lãi từ khi bắt đầu nhưng đang sụt giảm. Nếu từ $10.000 lên $12.000 rồi xuống $10.800, tài khoản vẫn hơn ban đầu $800 nhưng thấp hơn đỉnh $1.200, tức 10%. Chỉ so với tiền nạp ban đầu sẽ bỏ qua đợt giảm này.

Dùng nhất quán một chuỗi đã xác định. Sụt giảm số dư so số dư với các đỉnh số dư trước đó. Sụt giảm vốn chủ sở hữu so với các đỉnh vốn chủ sở hữu trước đó, vốn có thể gồm lãi chưa chốt. Lãi mở lớn co lại có thể tạo sụt giảm vốn chủ sở hữu ngay cả trước khi vị thế chuyển sang lỗ ròng. Không thể dùng hai tỷ lệ thay cho nhau.

Lỗ thả nổi đã là rủi ro kinh tế

Lỗ thả nổi chưa được ghi nhận như lỗ của giao dịch đã đóng. Nó có thể thu hẹp, biến mất hoặc tăng khi giá và chi phí thay đổi. Tuy nhiên nó đã làm giảm vốn chủ sở hữu và thường giảm ký quỹ còn dùng được để duy trì vị thế. Gọi là tạm thời chỉ mô tả trạng thái ghi nhận, không nói lên độ an toàn hay khả năng phục hồi. Nhà môi giới có thể đóng cưỡng bức trước khi giá đảo chiều như kỳ vọng.

Cần làm rõ cụm sụt giảm thả nổi. Có nơi dùng lỗ chưa đóng ròng chia số dư hiện tại; nơi khác dùng mức giảm vốn chủ sở hữu từ đỉnh tới đáy. Với số dư $11.000, vốn chủ sở hữu $10.000 và đỉnh trước đó $12.000, lỗ chưa đóng là $1.000, tức 9,09% số dư. Sụt giảm vốn chủ sở hữu hiện tại là $2.000, tức 16,67% từ đỉnh. Hai số trả lời hai câu hỏi khác nhau.

Chỉ chốt lệnh có lãi có thể làm số dư trông tăng đều trong khi các vị thế lỗ tích tụ. Đóng lệnh lỗ làm khoản lỗ hiện trên số dư nhưng không trừ thêm khỏi vốn chủ sở hữu nếu giá và chi phí giữ nguyên. Ngược lại, vốn chủ sở hữu có thể phục hồi khi lãi vẫn chưa chốt; số dư cần kết quả đã ghi nhận. Hãy xác định loại phục hồi đang được báo cáo.

Sụt giảm tuyệt đối, tương đối và tối đa

Sụt giảm tuyệt đối thường đo chuỗi đã chọn thấp hơn tiền nạp ban đầu bao nhiêu: max(0, giá trị ban đầu − giá trị thấp nhất quan sát). Nó khác khoản giảm lớn nhất từ một đỉnh về sau. Sụt giảm tương đối thể hiện mức giảm từ đỉnh tới đáy theo phần trăm đỉnh. Sụt giảm tối đa là mức giảm tệ nhất trong giai đoạn xác định, có nêu chuỗi và đơn vị.

Cẩn thận với tên trường trên nền tảng. Báo cáo kiểm định MT4 phân biệt Maximal drawdown bằng tiền tệ tài khoản kèm tỷ lệ tương ứng, với Relative drawdown là mức giảm phần trăm lớn nhất kèm số tiền tương ứng. Đợt tệ nhất bằng tiền có thể khác đợt tệ nhất theo tỷ lệ. Max DD ở nơi khác có thể chủ yếu là tỷ lệ. Kiểm tra định nghĩa và cơ sở: số dư, vốn chủ sở hữu hay lợi suất đã điều chỉnh.

Xét chuỗi $10.000 → $9.500 → $12.000 → $10.000 → $20.000 → $17.000 → $20.000. Sụt giảm tuyệt đối chỉ $500. Sụt giảm tối đa bằng tiền là $3.000, kèm 15%. Sụt giảm tương đối tối đa là 16,67%, kèm $2.000. Cùng một lịch sử có thể cho ba số khác nhau mà đều đúng.

DD hiện tại và tối đa lịch sử trả lời hai câu hỏi khác nhau

Sụt giảm hiện tại đo khoảng cách dưới đỉnh tham chiếu ngay lúc này. Sụt giảm tối đa lịch sử ghi nhận đợt sâu nhất trong toàn bộ lịch sử đã nêu. Sau khi phục hồi đầy đủ, DD hiện tại có thể 0% trong khi tối đa lịch sử vẫn 20%. Trong cùng lịch sử ngày càng dài, một đợt tệ hơn có thể tăng mức tối đa; tháng tốt không xóa được nó.

Lọc giai đoạn gần đây, đặt lại tài khoản hoặc đổi cơ sở tính có thể hiển thị mức tối đa nhỏ hơn vì mẫu đã thay đổi. Kiểm tra đỉnh trước giai đoạn chọn có được giữ lại không. Mức tối đa của ba tháng không trực tiếp tương đương với năm năm có điều kiện thị trường, tiền nạp, quy mô vị thế và thiết lập chiến lược khác nhau.

DD lịch sử là kết quả đã quan sát, không phải trần lỗ tương lai. Đợt giảm tới có thể sâu hơn. Mỗi lần cập nhật chỉ lấy mẫu tài khoản: đáy ngắn trong ngày giữa các lần cập nhật có thể không xuất hiện trên biểu đồ ngày hoặc lịch sử thiếu dữ liệu. Đường mượt và mức tối đa nhỏ không chứng minh rằng không có lỗ mở lớn hơn giữa các quan sát.

Đọc thời gian dưới đỉnh, không chỉ điểm thấp nhất

Một đợt sụt giảm có đỉnh trước đó, quá trình giảm, đáy và có thể có phục hồi. Một số biểu đồ vẽ giá trị tài khoản; số khác vẽ độ sâu dương hoặc phần trăm âm dưới đỉnh. Kiểm tra dấu và trục. Số không trên biểu đồ sụt giảm nghĩa là chuỗi đang ở đỉnh, không nhất thiết là không còn vị thế mở hoặc rủi ro giao dịch.

Định nghĩa từng khoảng thời gian. Đỉnh tới đáy đo thời gian giảm. Đáy tới phục hồi đo thời gian đi lên từ điểm thấp nhất của đợt đó. Tổng thời gian dưới đỉnh thường từ đỉnh trước tới quan sát đầu tiên đạt hoặc vượt nó. Có nhà cung cấp gọi cả khoảng là thời gian phục hồi, nơi khác chỉ tính phần đi lên. Nêu rõ định nghĩa và đơn vị: ngày theo lịch, ngày giao dịch hay số giao dịch.

Ở ví dụ sau, hai tài khoản bắt đầu từ $10.000 và có DD vốn chủ sở hữu tối đa quan sát 20%. A chạm đáy ngày 10 và trở về đỉnh ngày 30. B chạm đáy ngày 5 và phục hồi ngày 210. Cùng độ sâu nhưng khác nhiều về thời gian vốn bị giữ, mức phơi nhiễm mở và thời gian chờ. Chỉ thời lượng vẫn chưa xác định nguyên nhân hay bảo đảm chiến lược nào tốt hơn.

Khi nào được coi là phục hồi?

Với đỉnh trước $10.000, quan sát tiếp theo đầu tiên đạt ít nhất $10.000 đánh dấu phục hồi trên cùng chuỗi và cơ sở ghi nhận. $9.900 là phục hồi một phần. Đúng $10.000 là đạt đỉnh cũ; cao hơn tạo đỉnh lịch sử mới, trừ khi bộ lọc bỏ qua một đỉnh cũ còn cao hơn.

Giảm sau đó mở một đợt sụt giảm mới. Một quan sát đã phục hồi không chứng minh ổn định lâu dài. Nếu cửa sổ kiểm định hoặc theo dõi kết thúc trước khi trở lại đỉnh, hãy ghi chưa phục hồi và thời gian dưới đỉnh đã qua. Không gán thời gian phục hồi bằng không hoặc chỉ lấy trung bình những đợt đã phục hồi mà không công bố các đợt còn dang dở.

Dữ liệu ngày chỉ xác định phục hồi với độ chính xác của khoảng lấy mẫu. Vốn chủ sở hữu có thể vượt đỉnh trong ngày rồi lại giảm trước lần cập nhật. Chuỗi chỉ gồm giao dịch đã đóng cũng không cho biết vốn chủ sở hữu ở dưới đỉnh bao lâu giữa các lần thoát lệnh. Độ chính xác của phân tích phụ thuộc vào dữ liệu hỗ trợ.

Vì sao −10% không được bù bằng +10%

Cơ sở phần trăm thay đổi sau lỗ. Từ $10.000, lỗ 10% còn $9.000. Lãi tiếp 10% chỉ là $900, đưa tài khoản lên $9.900 và vẫn thiếu $100. Trở thẳng từ $9.000 lên $10.000 cần $1.000 / $9.000 = 11,11% trên vốn còn lại.

Với khoản lỗ L tính theo phần trăm, mức lãi cần để phục hồi là 100 × L / (100 − L). Với lỗ dạng thập phân d, dùng d / (1 − d). Mục tiêu là mức vốn trước đó, không nạp hoặc rút tiền, và lãi sau chi phí. Đây là phép tính, không phải ước lượng lợi suất kỳ vọng hay thời gian để kiếm được nó.

Lỗ 20% cần lãi 25%; lỗ 50% cần lãi 100%. Quan hệ tăng dốc hơn khi lỗ gần 100%. Với vốn bằng không, không có mức lãi phần trăm hữu hạn nào khôi phục tài khoản từ chính số vốn còn lại. Công thức giả định vốn còn lại dương; vốn chủ sở hữu âm và lỗ trên 100% cần phân tích khác.

Tính lợi suất cần trên vốn còn lại

Thay vốn ở đỉnh và tỷ lệ lỗ bên dưới. Công cụ hiển thị giá trị còn lại, số tiền thiếu và tỷ lệ lãi cần để đạt cùng đỉnh đó. Tăng vốn ban đầu đổi số đô la nhưng không đổi tỷ lệ phục hồi cho cùng tỷ lệ lỗ.

Kết quả không xác định quy mô vị thế an toàn, robot phù hợp hay mục tiêu tháng khả thi. Tăng mức phơi nhiễm để phục hồi nhanh cũng có thể làm sụt giảm sâu hơn. Công cụ giả định một khoản lỗ ròng, vốn còn lại dương và không có dòng tiền bên ngoài; chi phí giao dịch tương lai cũng phải kiếm bù nếu chưa được tính trong lợi suất ròng.

Nạp tiền có thể khôi phục con số mà chưa bù được lỗ

Giả sử vốn chủ sở hữu từ $10.000 xuống $8.000 và chủ tài khoản nạp $2.000. Giá trị chưa điều chỉnh trở lại $10.000 nhưng giao dịch vẫn lỗ $2.000. Tiền mới khôi phục mức tiền hiển thị, không phải phục hồi nhờ giao dịch. Tương tự, rút tiền có thể làm giá trị tài khoản giảm mà không phải do giao dịch lỗ.

Khi có dòng tiền, xem chuỗi kết quả hoặc lợi suất đã điều chỉnh và phương pháp của nhà cung cấp. Lợi suất gia quyền theo thời gian loại ảnh hưởng dòng tiền bên ngoài bằng cách nối các lợi suất giữa các lần nạp/rút; biểu đồ số dư chưa điều chỉnh không tự làm việc này. Đừng so đỉnh lợi suất đã điều chỉnh với đáy đô la chưa điều chỉnh. Cần tách tiền nạp, rút và kết quả giao dịch trước khi đọc DD hoặc đỉnh mới.

Phục hồi cũng diễn ra với nền vốn nhỏ hơn. Sau lỗ, giữ nguyên vị thế danh nghĩa làm mức phơi nhiễm tăng so với vốn chủ sở hữu còn lại. Giảm vị thế có thể khôi phục tỷ lệ trước nhưng đổi số tiền kiếm được ở giao dịch tiếp theo. Nạp thêm, giảm quy mô và chấp nhận phục hồi lâu hơn là các hành động khác nhau; không hành động nào xóa khoản lỗ nền tảng của chiến lược.

Cùng tỷ lệ DD có thể che rủi ro khác nhau

Hai tài khoản có thể cùng DD tối đa lịch sử 20% và vốn chủ sở hữu $8.000 nhưng giữ vị thế rất khác. A có mức phơi nhiễm $40.000, B $160.000. Trong ví dụ tuyến tính đơn giản, thêm biến động bất lợi 1% gây lỗ $400 so với $1.600: 5% so với 20% vốn chủ sở hữu hiện tại. Giả định công cụ tương đương, phơi nhiễm một hướng, không bù trừ và không thêm chi phí.

Mức phơi nhiễm thực là 5 lần so với 20 lần vốn chủ sở hữu, bất kể mức đòn bẩy tối đa của nhà môi giới. Vị thế tương quan có thể cùng lỗ; vị thế ngược chiều vẫn có chênh lệch giá mua bán, phí qua đêm và phòng hộ không hoàn hảo. Xem quy mô, tập trung, quy tắc dừng, khoảng trống giá và tăng vị thế sau lỗ. Tỷ lệ lịch sử không mô tả toàn bộ cấu trúc rủi ro hiện tại.

Ký quỹ là ràng buộc khác. Nếu vị thế đơn giản $100.000 cần ký quỹ $3.333,33, vốn chủ sở hữu $10.000 để lại ký quỹ khả dụng $6.666,67 và mức ký quỹ 300%. Khi vốn chủ sở hữu còn $8.000 và yêu cầu ký quỹ giữ nguyên, ký quỹ khả dụng là $4.666,67, mức ký quỹ 240%. Quy tắc thực và đóng cưỡng bức tùy nhà môi giới, công cụ. Ký quỹ là tài sản bảo đảm, không phải mức lỗ tối đa.

Đọc biểu đồ chiến lược và dữ liệu robot của chúng tôi theo thứ tự

Dùng trình tự này khi xem chiến lược MyProfitFactor, kiểm định lịch sử của robot hoặc hồ sơ theo dõi công khai đầy đủ được liên kết. Thẻ tóm tắt chỉ là điểm bắt đầu; mở báo cáo gốc trước khi kết luận.

1. Xác định loại bằng chứng và ngày

   Tách theo dõi tài khoản thực, kết quả thử nghiệm và mô phỏng quá khứ. Kiểm tra thời gian kiểm định, ngày bắt đầu tài khoản, cập nhật gần nhất và có thấy lệnh mở không. Ảnh dữ liệu cũ không mô tả mức phơi nhiễm hiện tại.

2. Xác định chuỗi và các trục

   Đường là số dư, vốn chủ sở hữu, lãi tích lũy đã đóng hay tăng trưởng phần trăm đã điều chỉnh? Đô la, phần trăm và số giao dịch khác đơn vị. Kiểm tra trục ngang là thời gian hay giao dịch đã đóng, và có tính tiền nạp không.

3. So số dư với vốn chủ sở hữu

   Xem chênh lệch cùng thời điểm, sự kéo dài và các vị thế mở phía sau. Lãi đã chốt cao không xóa lỗ thả nổi lớn. Chênh lệch ròng bằng không vẫn có thể che các vị thế bù trừ và mức phơi nhiễm tổng lớn.

4. Đọc định nghĩa DD trước con số

   Kiểm tra số dư hay vốn chủ sở hữu, tiền hay phần trăm, hiện tại hay tối đa, đỉnh tham chiếu và khoảng lấy mẫu. Không mặc định hai dịch vụ tính trường drawdown giống nhau.

5. Theo dõi cả độ sâu lẫn thời gian

   Tìm đỉnh trước, đáy và lần phục hồi đầu. Ghi thời gian dưới đỉnh cùng các đợt chưa kết thúc. So lịch sử có độ dài và phạm vi thị trường tương tự, thay vì một tỷ lệ riêng lẻ.

6. Kiểm tra cách phục hồi

   Đỉnh được lấy lại nhờ lợi suất ròng, nạp tiền, vị thế lớn hơn hay lãi còn mở? Phân biệt phục hồi số dư với vốn chủ sở hữu, rồi kiểm tra có đỉnh mới thực sự trên cùng cơ sở hay không.

7. Xem mức phơi nhiễm và ký quỹ khả dụng

   Xem số lô hoặc giá trị phơi nhiễm danh nghĩa so với vốn chủ sở hữu, công cụ tương quan, đổi quy mô, giới hạn lỗ và ký quỹ khả dụng. Bình quân giá xuống hoặc thêm vị thế có thể tăng vốn cần để chịu biến động bất lợi tiếp theo.

8. Kết luận từ tổng hợp bằng chứng

   Cân nhắc đồng thời lợi suất, độ sâu DD, thời gian dưới đỉnh, lỗ mở, đòn bẩy, chi phí và chất lượng bằng chứng. Hệ số lợi nhuận và tỷ lệ lệnh thắng thường chỉ nói về lệnh đã đóng; không thay thế lịch sử vốn chủ sở hữu hoặc đặt trần rủi ro tương lai.

Những gì báo cáo hoặc nhà cung cấp có thể bỏ sót

Tóm tắt robot trên tài khoản thực của chúng tôi dùng số liệu FX Blue cung cấp, không tự tái dựng mọi giá trị vốn chủ sở hữu trong ngày. Mở hồ sơ công khai đầy đủ để xem số dư, vốn chủ sở hữu, vị thế mở và giờ cập nhật có sẵn. Trong báo cáo lịch sử, đọc chú giải: cột xanh về số lô là quy mô vị thế, không phải đường vốn chủ sở hữu.

Biểu đồ tái dựng chỉ từ số dư tài khoản sau khi giao dịch đóng không có chuỗi vốn chủ sở hữu riêng. Các giao dịch đã đóng không cho biết vốn chủ sở hữu thấp nhất khi vị thế còn mở; riêng biểu đồ đó không thể xác định mức sụt giảm vốn chủ sở hữu hay thời gian phục hồi. Đường số dư tái dựng mượt không chứng minh vốn chủ sở hữu của tài khoản cũng biến động mượt.

Định nghĩa của nhà cung cấp cũng khác. FX Blue Account Monitor định nghĩa cảnh báo Drawdown % bằng floating P/L hiện tại chia số dư; đây không phải định nghĩa chung của mọi thống kê FX Blue. Myfxbook dùng số cao nhất của sụt giảm cuối ngày, trong ngày và tăng trưởng cho DD chính, nhưng biểu đồ DD chỉ dùng cuối ngày và tăng trưởng. Số chính có thể lớn hơn mức nhìn thấy trên biểu đồ.

Ba nhận định cần kiểm tra trước khi tin một đường biểu diễn