Drawdown de la cuenta: balance, equity y recuperación

Saldo, equity y resultado abierto: tres perspectivas

El saldo, identificado como Balance en el terminal, reúne depósitos y retiros, resultados realizados y cargos ya registrados. Normalmente no incluye las ganancias o pérdidas variables de posiciones abiertas. Cerrar una operación incorpora su resultado al saldo; un depósito también puede aumentarlo sin generar ganancias de negociación.

La equity es el valor neto actual de la cuenta según el cálculo del bróker, incluidas las posiciones abiertas. El resultado abierto, o floating P/L, es su ganancia o pérdida no realizada a los precios actuales de valoración. En estos ejemplos sencillos, sin crédito: equity = saldo + resultado abierto neto. Usamos dólares estadounidenses y suponemos que todos los costes pertinentes están incluidos de forma coherente, sin depósitos ni retiros salvo indicación expresa.

En un terminal real, créditos, swaps, comisiones y ajustes pueden aparecer por separado o contabilizarse en momentos distintos. MetaQuotes indica que el cálculo de equity depende de la configuración del servidor. Comprueba los campos del bróker antes de usar la fórmula simplificada; no restes dos veces una comisión. La equity es una valoración actual, no una promesa del importe que se realizará al cerrar más adelante.

Qué significa la separación entre las curvas

Con balance de $10.000 y pérdidas abiertas netas de $2.000, la equity es $8.000. El balance no ha caído, pero la cuenta ya ha perdido $2.000 de valor actual. Si el resultado abierto neto es una ganancia de $600, la equity es $10.600. Un balance plano dice poco sobre lo que sucede en las operaciones abiertas.

Si ambas curvas usan la misma moneda, escala y hora, su diferencia con signo representa el resultado abierto neto más los ajustes separados. En nuestro caso simplificado, equity por debajo del balance indica pérdida flotante neta; por encima, ganancia flotante neta. Una separación negativa persistente o creciente merece atención. Con ejes de escalas distintas, la distancia visual por sí sola carece de significado.

El resultado neto puede ocultar concentración: una posición en +$1.500 y otra en −$2.000 suman solo −$500 de resultado abierto. Una diferencia pequeña no demuestra que cada operación tenga poco riesgo. Revisa también la exposición bruta, direcciones, correlaciones y posiciones individuales. Las órdenes pendientes aún no son posiciones abiertas, pero pueden cambiar la exposición cuando se activan.

Sigue una cuenta de $10.000 durante un episodio completo

Estas siete observaciones son datos didácticos ficticios, no un backtest ni resultados reales de un robot. Selecciona una etapa para comparar el balance contabilizado con el valor que incluye operaciones abiertas. Cada porcentaje usa el máximo anterior de su propia serie; los costes se consideran incluidos y no hay flujos de fondos.

En la etapa 2, el drawdown del balance es 0% y el de equity es 20%. En la etapa 3, cerrar la misma posición perdedora al mismo precio lleva el balance a $8.000 y el resultado abierto a cero. La equity permanece en $8.000: el cierre reconoce la pérdida existente, no crea otra pérdida de $2.000. Costes adicionales de ejecución o un precio de salida distinto modificarían el resultado.

En la etapa 4, la equity mejora a $8.600 mientras el saldo sigue en $8.000. En la etapa 5, ambos recuperan el máximo de $10.000: el drawdown actual es cero, pero el drawdown máximo histórico de equity sigue en 20%. La etapa 6 marca un nuevo máximo de $10.500. Es una trayectoria posible; una cuenta real puede recuperarse parcialmente, tardar mucho más o no recuperarse nunca.

El drawdown parte de un máximo anterior

Para una serie positiva de valor V, H es el valor más alto observado hasta ese momento. El drawdown actual en dinero es H − V; en porcentaje, 100 × (H − V) / H. H es el máximo histórico acumulado, no necesariamente el depósito inicial ni el balance de hoy. Un nuevo máximo pone el drawdown actual a cero y eleva la referencia del siguiente episodio.

Una cuenta puede tener ganancias desde su inicio y estar en drawdown. Si empieza con $10.000, sube a $12.000 y baja a $10.800, conserva $800 de ganancia sobre el inicio, pero está $1.200, o 10%, por debajo del máximo. Comparar solo con el depósito inicial no detecta esa caída.

Mantén la misma serie definida durante el análisis. El drawdown del balance compara balance con sus máximos anteriores. El de equity compara equity con sus propios máximos, que pueden incluir ganancias no realizadas. Perder parte de una gran ganancia abierta puede generar drawdown de equity antes de que la posición pase a pérdidas netas. Estos porcentajes no son intercambiables.

La pérdida flotante ya es exposición económica

La pérdida flotante aún no figura como resultado de una operación cerrada. Puede reducirse, desaparecer o profundizarse al cambiar precios y costes. Sin embargo, ya reduce equity y normalmente el margen disponible para sostener posiciones. Llamarla temporal describe su estado contable, no su seguridad ni su probabilidad de recuperación. Un stop-out puede realizarla antes del giro esperado por el trader.

Aclara qué significa floating drawdown. A veces es la pérdida abierta neta dividida entre el balance actual; otras, la caída de equity desde un máximo. Supón balance de $11.000, equity de $10.000 y máximo anterior de equity de $12.000. La pérdida abierta es $1.000, o 9,09% del balance. El drawdown actual de equity desde el máximo es $2.000, o 16,67%. Responden a preguntas distintas.

Cerrar solo operaciones ganadoras puede hacer que el balance suba de forma constante mientras se acumulan posiciones perdedoras. Cerrar una pérdida la hace visible en balance, pero no resta otra cantidad a equity si precio y costes no cambian. También puede recuperarse la equity con ganancias aún abiertas; recuperar balance exige resultados contabilizados. Identifica siempre qué recuperación se informa.

Drawdown absoluto, relativo y máximo

El drawdown absoluto suele medir cuánto cayó la serie elegida por debajo del depósito inicial: max(0, valor inicial − mínimo observado). No equivale a la mayor caída desde un máximo posterior. El relativo expresa una caída del máximo al mínimo como porcentaje de ese máximo. El máximo es la peor caída observada en un periodo concreto, indicando serie y unidades.

Los nombres de las plataformas requieren cuidado. El tester de MT4 distingue Maximal drawdown en la moneda de la cuenta, con su porcentaje correspondiente, de Relative drawdown, la mayor caída porcentual con su importe correspondiente. El peor episodio monetario puede diferir del porcentual. En otro servicio, Max DD puede indicar principalmente un porcentaje. Comprueba la definición del informe y si usa balance, equity o rentabilidad ajustada.

Considera la secuencia $10.000 → $9.500 → $12.000 → $10.000 → $20.000 → $17.000 → $20.000. El drawdown absoluto es solo $500. El máximo monetario es $3.000, con 15%. El relativo máximo es 16,67%, con $2.000. Una misma historia puede producir correctamente tres cifras distintas.

El DD actual y el máximo histórico responden a preguntas distintas

El drawdown actual mide la distancia al máximo pertinente ahora. El máximo histórico registra el episodio más profundo observado en toda la historia indicada. Tras recuperarse, el DD actual puede ser 0% y el máximo histórico seguir en 20%. En una misma historia que se amplía, un episodio peor puede elevar el máximo; un mes bueno no lo borra.

Filtrar un periodo reciente, reiniciar una cuenta o cambiar la base de cálculo puede reducir el máximo mostrado porque cambia la muestra. Comprueba si se conserva el máximo previo al periodo seleccionado. Un máximo de tres meses no se compara directamente con otro de cinco años con diferentes mercados, depósitos, tamaños de posición y parámetros de estrategia.

El DD histórico es un resultado observado, no un límite de pérdidas futuras. La siguiente caída puede ser mayor. Además, las actualizaciones muestrean la cuenta: un mínimo intradía breve entre actualizaciones puede faltar en un gráfico diario o una historia incompleta. Una curva suave y un máximo pequeño no prueban que entre observaciones no hubiera pérdidas abiertas mayores.

Lee todo el periodo bajo el máximo

Un episodio tiene un máximo previo, descenso, mínimo y posible recuperación. Algunos gráficos muestran valor de la cuenta; otros, profundidad positiva o porcentaje negativo bajo el máximo. Confirma el signo y el eje. Cero en un gráfico de DD significa que la serie elegida está en su máximo, no necesariamente que no haya operaciones abiertas o riesgo.

Define los intervalos. Máximo a mínimo mide el descenso; mínimo a recuperación, el rebote desde el punto más bajo del episodio. El tiempo total bajo el máximo suele medirse desde el máximo anterior hasta la primera observación que lo alcanza o supera. Algunos proveedores llaman periodo de recuperación a todo ese intervalo; otros, solo al rebote. Indica cuál usas y si son días naturales, días de trading u operaciones.

En el siguiente ejemplo, ambas cuentas empiezan con $10.000 y tienen DD máximo observado de equity de 20%. A toca mínimo el día 10 y recupera el máximo el día 30. B toca mínimo el día 5 y se recupera el día 210. La misma profundidad oculta diferencias en capital comprometido, exposición abierta y espera. La duración por sí sola tampoco explica la causa ni garantiza qué estrategia es mejor.

¿Qué cuenta como recuperación?

Con un máximo anterior de $10.000, la primera observación posterior en $10.000 o más marca recuperación en esa misma serie y base contable. $9.900 es recuperación parcial. Llegar exactamente a $10.000 recupera el máximo anterior; superarlo crea un nuevo máximo histórico, salvo que un filtro excluya otro máximo previo aún mayor.

Una caída posterior inicia otro drawdown. Una sola observación recuperada no demuestra estabilidad duradera. Si termina el test o monitoreo sin recuperar el máximo, informa todavía no recuperado y el tiempo transcurrido bajo el máximo. No asignes recuperación cero ni promedies solo episodios recuperados sin revelar los pendientes.

Los datos diarios ubican la recuperación solo con la precisión del intervalo disponible. La equity pudo superar el máximo intradía y caer antes de actualizarse. Asimismo, una serie de operaciones cerradas no revela cuánto tiempo estuvo equity bajo su máximo entre cierres. La precisión depende de los datos que sostienen el análisis.

Por qué −10% no se recupera con +10%

La base porcentual cambia tras una pérdida. De $10.000, perder 10% deja $9.000. Ganar después 10% aporta solo $900: la cuenta llega a $9.900 y faltan $100. Volver directamente de $9.000 a $10.000 exige $1.000 / $9.000 = 11,11% del capital restante.

Para una pérdida L en porcentaje, la ganancia necesaria es 100 × L / (100 − L). Para la pérdida decimal d, es d / (1 − d). El objetivo es el capital anterior, sin nuevos fondos ni retiros y con ganancias netas de costes. Es aritmética, no una previsión de rentabilidad ni del tiempo necesario.

Perder 20% exige ganar 25% sobre el capital restante; perder 50% exige ganar 100%. La relación se vuelve más pronunciada al acercarse a 100% de pérdida. Con capital cero no existe una ganancia porcentual finita que restaure la cuenta desde sus propios fondos restantes. Las fórmulas suponen capital restante positivo; equity negativa o pérdida superior a 100% requieren otro análisis.

Calcula la rentabilidad necesaria sobre el capital restante

Cambia el capital máximo y el porcentaje de pérdida. La herramienta muestra valor restante, déficit monetario y ganancia porcentual necesaria para recuperar ese máximo. Cambiar el importe inicial modifica las cifras en dólares, pero no el porcentaje de recuperación para una pérdida dada.

El resultado no indica un tamaño seguro de posición, un robot adecuado ni una meta mensual alcanzable. Acelerar la recuperación aumentando exposición también puede profundizar el drawdown. Se supone una pérdida neta, capital restante positivo y ningún flujo externo; los costes futuros también deben ganarse si todavía no están incluidos en la rentabilidad neta.

Un depósito restaura la cifra, no la pérdida de trading

Si equity cae de $10.000 a $8.000 y el dueño deposita $2.000, el valor bruto vuelve a $10.000, pero el trading sigue habiendo perdido $2.000. Los fondos nuevos restauran el nivel financiado mostrado; no son recuperación de trading. Un retiro también puede reducir el valor bruto sin una operación perdedora.

Cuando hay flujos, revisa una serie de resultados o rentabilidades ajustada y el método del proveedor. La rentabilidad ponderada por tiempo neutraliza flujos externos encadenando rendimientos entre ellos; un gráfico de balance bruto no lo hace automáticamente. No compares máximos de rentabilidad ajustada con mínimos monetarios sin ajustar. Distingue financiación, retiros y resultados antes de interpretar DD o máximos nuevos.

La recuperación parte de menos capital. Mantener el mismo tamaño nominal tras perder aumenta exposición respecto a equity restante. Reducirlo puede restaurar la proporción anterior, pero cambia las ganancias monetarias de operaciones futuras. Añadir capital, reducir tamaño y aceptar más tiempo de recuperación son acciones distintas; ninguna borra la pérdida de la estrategia.

El mismo DD porcentual puede ocultar riesgos distintos

Dos cuentas pueden mostrar DD máximo histórico de 20% y equity actual de $8.000 con posiciones muy distintas. A tiene exposición de $40.000 y B de $160.000. En un ejemplo lineal simplificado, otro movimiento adverso de 1% cuesta $400 frente a $1.600: 5% frente a 20% de equity actual. Se suponen instrumentos comparables, exposición en una dirección, sin compensaciones ni costes adicionales.

La exposición efectiva es 5 frente a 20 veces equity, sea cual sea el apalancamiento máximo del bróker. Posiciones correlacionadas pueden perder juntas; posiciones opuestas aún pueden pagar spreads, swaps y cubrirse imperfectamente. Examina tamaños, concentración, stops, saltos de precio y aumentos de tamaño tras pérdidas. Un porcentaje histórico no describe toda la estructura de riesgo actual.

El margen añade un límite. Una posición simplificada de $100.000 que exige $3.333,33 de margen deja $6.666,67 libres con equity de $10.000 y nivel de margen de 300%. Con equity de $8.000 y margen exigido constante, quedan $4.666,67 y nivel de 240%. Margen y stop-out reales dependen del bróker y los instrumentos. El margen es garantía, no la pérdida máxima posible.

Lee nuestros gráficos y monitoreos de robots en orden

Sigue esta secuencia al examinar una estrategia MyProfitFactor, un test histórico de robot o el perfil público completo enlazado. La tarjeta resumida es un punto de entrada; abre el informe original antes de concluir.

1. Identifica la evidencia y su fecha

   Separa monitoreo real, demo y simulación histórica. Comprueba periodo de prueba, inicio de cuenta, última actualización y visibilidad de operaciones abiertas. Una captura antigua no describe la exposición actual.

2. Identifica la serie y los ejes

   ¿Balance, equity, beneficio cerrado acumulado o crecimiento porcentual ajustado? Dólares, porcentajes y número de operaciones son unidades distintas. Comprueba si el eje horizontal es tiempo u operaciones cerradas y si incluye depósitos.

3. Compara balance y equity

   Revisa su diferencia a la misma hora, su persistencia y las posiciones detrás. Mucha ganancia cerrada no elimina una gran pérdida flotante. Una diferencia neta cero puede ocultar posiciones compensadas y gran exposición bruta.

4. Lee la definición de DD antes de la cifra

   Comprueba balance o equity, dinero o porcentaje, actual o máximo, referencia del pico y frecuencia de datos. No supongas que dos servicios calculan igual el campo drawdown.

5. Relaciona profundidad y duración

   Localiza máximo previo, mínimo y primera recuperación. Registra el periodo bajo el máximo y episodios pendientes. Compara historias de duración y cobertura de mercados similares, no un porcentaje aislado.

6. Comprueba cómo se recuperó

   ¿Recuperó el máximo con ganancias netas, un depósito, posiciones mayores o beneficio aún abierto? Distingue recuperación de balance y de equity; comprueba después un nuevo máximo genuino sobre la misma base.

7. Examina exposición y margen disponible

   Relaciona lotes o nominal con equity; revisa correlaciones, cambios de tamaño, límites de pérdida y margen libre. Promediar a la baja o añadir posiciones puede aumentar el capital necesario para soportar otro movimiento adverso.

8. Concluye con el conjunto de evidencias

   Considera rentabilidad, profundidad del DD, tiempo bajo máximos, pérdidas abiertas, apalancamiento, costes y calidad de datos. El factor de beneficio y la tasa de aciertos suelen referirse a operaciones cerradas; no sustituyen la historia de equity ni establecen un techo de riesgo futuro.

Qué puede faltar en un informe o proveedor

Nuestros resúmenes de robots en vivo muestran cifras suministradas por FX Blue, no una reconstrucción independiente de toda la equity intradía. Abre el perfil público completo para revisar balance, equity, posiciones abiertas y hora de actualización disponibles. En informes históricos, lee la leyenda: barras verdes de lotes representan tamaño de posición, no equity.

Un gráfico reconstruido únicamente a partir de los balances de la cuenta tras operaciones cerradas no contiene una serie separada de equity. Esos cierres no revelan la equity mínima mientras las posiciones estaban abiertas; el gráfico por sí solo no permite determinar el drawdown de equity ni la duración de su recuperación. Un balance reconstruido suave no demuestra que la equity de la cuenta también haya sido suave.

Las definiciones varían. FX Blue Account Monitor define su alerta Drawdown % como resultado abierto actual dividido entre balance; no es la definición universal de todas las estadísticas FX Blue. Myfxbook explica que su DD principal toma el máximo entre medidas de fin de día, intradía y crecimiento, pero su gráfico solo usa fin de día y crecimiento. La cifra principal puede superar lo visible en ese gráfico.

Tres conclusiones que conviene revisar antes de confiar en una curva