Drawdown des Kontos: Balance, Equity und der Weg zur Erholung

Balance, Equity und Floating P/L: drei Sichtweisen

Balance ist der gebuchte Kontostand: Ein- und Auszahlungen, realisierte Handelsergebnisse und bereits verbuchte Gebühren. Die veränderlichen Gewinne oder Verluste noch offener Positionen sind normalerweise nicht enthalten. Beim Schließen wird das Ergebnis in die Balance übernommen; auch eine Einzahlung erhöht sie, ohne Handelsgewinn zu erzeugen.

Equity ist der vom Broker berechnete aktuelle Kontowert einschließlich offener Positionen. Floating P/L bezeichnet deren nicht realisierten Gewinn oder Verlust zu aktuellen Bewertungskursen. Für unsere einfachen Beispiele ohne Kredit gilt: Equity = Balance + Netto-Floating-P/L. Alle Beträge sind US-Dollar; relevante Kosten werden einheitlich berücksichtigt, Ein- und Auszahlungen nur bei ausdrücklicher Angabe.

Im echten Terminal können Kredit, Swaps, Provisionen und Anpassungen getrennt erscheinen oder zu unterschiedlichen Zeiten gebucht werden. Laut MetaQuotes hängt die Equityberechnung von den Servereinstellungen ab. Gleichen Sie die Brokerfelder ab, bevor Sie die Kurzformel nutzen; ziehen Sie eine Provision nicht zweimal ab. Equity ist eine aktuelle Bewertung, keine Zusage über den später tatsächlich realisierten Ausstiegsbetrag.

Was der Abstand zwischen den Kurven zeigt

Bei $10.000 Balance und $2.000 offenen Nettoverlusten beträgt die Equity $8.000. Die Balance ist nicht gesunken, der aktuelle Kontowert aber bereits um $2.000. Bei $600 offenem Nettogewinn beträgt die Equity $10.600. Eine unveränderte Balance sagt daher wenig über offene Trades aus.

Haben beide Kurven dieselbe Währung, Skala und Zeitangabe, entspricht ihr Abstand mit Vorzeichen dem offenen Nettoergebnis einschließlich separat geführter Anpassungen. Im vereinfachten Konto bedeutet Equity unter der Balance einen offenen Nettoverlust, darüber einen offenen Nettogewinn. Ein anhaltender oder wachsender negativer Abstand verdient Aufmerksamkeit. Bei unterschiedlich skalierten Achsen ist der optische Abstand allein bedeutungslos.

Das Nettoergebnis kann eine Risikokonzentration verdecken: Eine Position mit +$1.500 und eine mit −$2.000 ergeben lediglich −$500 als offenes Nettoergebnis. Ein kleiner Abstand beweist kein geringes Risiko der einzelnen Trades. Prüfen Sie auch die gesamte Marktexposition vor Verrechnung, Richtungen, Korrelationen und Einzelpositionen. Ausstehende Orders sind noch keine offenen Positionen, können bei Auslösung aber die Marktexposition ändern.

Ein $10.000-Konto durch einen vollständigen Verlauf begleiten

Die sieben Beobachtungen sind fiktive Lehrdaten, kein Backtest und keine Liveergebnisse eines Roboters. Wählen Sie eine Phase, um gebuchte Balance und Kontowert mit offenen Trades zu vergleichen. Die Prozentsätze beziehen sich jeweils auf das frühere Hoch der eigenen Reihe; Kosten sind berücksichtigt, externe Geldbewegungen fehlen.

In Phase 2 beträgt der Drawdown der Balance 0%, der Drawdown der Equity 20%. In Phase 3 wird dieselbe Verlustposition zum selben Kurs geschlossen: Balance fällt auf $8.000, Floating P/L auf null. Equity bleibt $8.000. Der Abschluss verbucht den vorhandenen Verlust, statt weitere $2.000 Verlust zu erzeugen. Zusätzliche Ausführungskosten oder ein anderer Ausstiegskurs würden das Ergebnis ändern.

In Phase 4 steigt Equity auf $8.600, Balance bleibt $8.000. In Phase 5 erreichen beide das alte $10.000-Hoch: Der aktuelle Drawdown ist null, der historische maximale Drawdown der Equity bleibt 20%. Phase 6 setzt ein neues Hoch bei $10.500. Das ist ein möglicher Weg; ein echtes Konto kann sich teilweise, viel später oder überhaupt nicht erholen.

Drawdown beginnt an einem früheren Hoch

Für eine positive Kontowertreihe V ist H der höchste bis dahin beobachtete Wert. Aktueller Drawdown in Geld ist H − V, in Prozent 100 × (H − V) / H. H ist das fortlaufende historische Hoch, nicht zwangsläufig die Anfangseinzahlung oder heutige Balance. Ein neues Hoch setzt den aktuellen Drawdown auf null und erhöht den Bezugspunkt für den nächsten Verlauf.

Ein Konto kann seit Beginn im Gewinn und dennoch im Drawdown sein. Steigt es von $10.000 auf $12.000 und fällt auf $10.800, liegt es noch $800 über dem Start, aber $1.200 beziehungsweise 10% unter dem Hoch. Der Vergleich nur mit der Anfangseinzahlung übersieht diesen Rückgang.

Verwenden Sie durchgehend dieselbe definierte Reihe. Der Drawdown der Balance vergleicht die Balance mit ihren früheren Höchstständen. Der Drawdown der Equity vergleicht die Equity mit ihren früheren Höchstständen, die nicht realisierte Gewinne enthalten können. Der Rückgang eines großen offenen Gewinns kann daher einen Drawdown der Equity erzeugen, bevor die Position netto ins Minus gerät. Die beiden Prozentsätze sind nicht austauschbar.

Offener Verlust bedeutet bereits wirtschaftliches Risiko

Ein offener Verlust ist noch nicht als Verlust eines geschlossenen Trades gebucht. Er kann sich mit Kursen und Kosten verkleinern, verschwinden oder wachsen. Dennoch senkt er bereits die Equity und meist die für Positionen verfügbare Margin. Vorübergehend beschreibt den Buchungsstatus, nicht die Sicherheit oder Erholungswahrscheinlichkeit. Eine Zwangsschließung durch den Broker kann den Verlust vor der erwarteten Kurswende realisieren.

Klären Sie den Begriff Floating Drawdown. Manchmal meint er offenen Nettoverlust geteilt durch aktuelle Balance, andernorts den Rückgang der Equity vom Hoch zum Tief. Bei $11.000 Balance, $10.000 Equity und einem früheren Equity-Hoch von $12.000 beträgt der offene Verlust $1.000 oder 9,09% der Balance. Der aktuelle Drawdown der Equity beträgt $2.000 oder 16,67% vom Hoch. Das sind verschiedene Fragen.

Wer nur profitable Trades schließt, kann eine stetig steigende Balance zeigen, während Verlustpositionen anwachsen. Das Schließen einer Verlustposition macht den Verlust in der Balance sichtbar, zieht bei unveränderten Kursen und Kosten aber keinen zusätzlichen Betrag von der Equity ab. Die Equity kann sich auch mit noch offenen Gewinnen erholen; die Balance braucht gebuchte Ergebnisse. Prüfen Sie immer, welche Erholung gemeint ist.

Absoluter, relativer und maximaler Drawdown

Absoluter Drawdown fragt meist, wie weit die gewählte Reihe unter die Anfangseinzahlung fiel: max(0, Anfangswert − niedrigster beobachteter Wert). Das ist nicht der größte Rückgang von einem späteren Hoch. Relativer Drawdown drückt den Rückgang vom Hoch zum Tief als Anteil des Hochs aus. Maximaler Drawdown ist der stärkste beobachtete Rückgang im angegebenen Zeitraum, mit benannter Reihe und Einheit.

Plattformbezeichnungen sind sorgfältig zu lesen. MT4-Testerberichte unterscheiden Maximal drawdown in Kontowährung samt zugehörigem Prozentsatz und Relative drawdown als größten prozentualen Rückgang samt zugehörigem Betrag. Die schlimmsten Geld- und Prozentepisoden können verschieden sein. Max DD kann anderswo vor allem einen Prozentsatz meinen. Prüfen Sie Definition und Grundlage: Balance, Equity oder bereinigte Rendite.

Betrachten Sie $10.000 → $9.500 → $12.000 → $10.000 → $20.000 → $17.000 → $20.000. Absoluter Drawdown ist nur $500. Maximaler Geld-Drawdown ist $3.000 mit 15%. Maximaler relativer Drawdown ist 16,67% mit $2.000. Dieselbe Historie kann somit drei unterschiedliche, korrekte Angaben liefern.

Aktueller DD und historischer Maximalwert sagen Unterschiedliches

Aktueller Drawdown misst den heutigen Abstand unter dem maßgeblichen Hoch. Historischer maximaler Drawdown hält den tiefsten beobachteten Verlauf der angegebenen Historie fest. Nach Erholung kann aktueller DD 0% und historischer maximaler DD weiterhin 20% sein. In derselben wachsenden Historie kann ein schlimmerer Verlauf den Maximalwert erhöhen; ein guter Monat löscht ihn nicht.

Ein Filter auf jüngere Daten, ein Kontoneustart oder eine neue Berechnungsbasis können kleinere Maximalwerte zeigen, weil die Stichprobe geändert wurde. Prüfen Sie, ob das Hoch vor dem ausgewählten Zeitraum erhalten bleibt. Drei Monate lassen sich nicht direkt mit fünf Jahren vergleichen, die andere Märkte, Einzahlungen, Positionsgrößen und Strategieeinstellungen umfassen.

Historischer DD ist ein beobachtetes Ergebnis, keine Grenze künftiger Verluste. Der nächste Rückgang kann tiefer ausfallen. Updates erfassen nur Stichproben: Ein kurzes Intradaytief dazwischen kann im Tageschart oder in lückenhafter Historie fehlen. Eine glatte Kurve und ein kleiner Maximalwert beweisen nicht, dass zwischen Beobachtungen kein größerer offener Verlust auftrat.

Die gesamte Zeit unter dem Hoch lesen

Ein Drawdown hat ein vorheriges Hoch, einen Abstieg, ein Tief und möglicherweise Erholung. Charts zeigen Kontowert oder Drawdown als positive Tiefe beziehungsweise negativen Prozentsatz unter dem bisherigen Hoch. Prüfen Sie Vorzeichen und Achse. Null im DD-Chart bedeutet, dass die gewählte Reihe am Hoch liegt, nicht zwingend, dass keine Positionen oder Handelsrisiken bestehen.

Definieren Sie die Zeitspannen. Hoch bis Tief misst den Abstieg, Tief bis Erholung den Anstieg vom tiefsten Punkt des Verlaufs. Die gesamte Zeit unter dem bisherigen Hoch wird häufig vom vorherigen Hoch bis zur ersten Beobachtung gemessen, die es erreicht oder überschreitet. Manche Anbieter nennen das Ganze Erholungsperiode, andere nur den Anstieg. Benennen Sie Definition und Einheit: Kalender-, Handelstage oder Trades.

Im nächsten Beispiel starten beide Konten mit $10.000 und zeigen maximalen beobachteten Equity-DD von 20%. A erreicht das Tief an Tag 10 und das alte Hoch an Tag 30. B erreicht das Tief an Tag 5 und erholt sich an Tag 210. Gleiche Tiefe verdeckt unterschiedliche Kapitalbindung, offene Exposition und Wartezeit. Dauer allein erklärt aber weder die Ursache noch garantiert sie die bessere Strategie.

Wann gilt ein Konto als erholt?

Bei einem vorherigen Hoch von $10.000 markiert die erste spätere Beobachtung bei mindestens $10.000 die Erholung derselben Reihe auf derselben Buchungsbasis. $9.900 ist Teilerholung. Genau $10.000 erreicht das alte Hoch; darüber entsteht ein neues historisches Hoch, sofern ein Filter kein höheres früheres Hoch ausblendet.

Ein späterer Rückgang beginnt einen neuen Drawdown. Eine einzelne erholte Beobachtung beweist keine dauerhafte Stabilität. Endet Test oder Monitoring vor dem Erreichen des Hochs, geben Sie noch nicht erholt und die bisherige Zeit unter dem bisherigen Hoch an. Setzen Sie die Erholungsdauer nicht auf null und mitteln Sie nicht nur abgeschlossene Episoden, ohne offene auszuweisen.

Tagesdaten bestimmen die Erholung nur mit der Genauigkeit ihres Beobachtungsintervalls. Equity kann intraday das Hoch überschritten und vor dem Update wieder unterschritten haben. Auch reine Abschlussdaten zeigen nicht, wie lange Equity zwischen Ausstiegen unter dem Hoch lag. Erholungsanalyse ist nur so genau wie ihre Daten.

Warum −10% nicht mit +10% ausgeglichen sind

Nach Verlust ändert sich die Prozentbasis. Von $10.000 bleiben nach 10% Verlust $9.000. Weitere 10% Gewinn sind nur $900: Das Konto erreicht $9.900, es fehlen $100. Direkt von $9.000 auf $10.000 braucht es $1.000 / $9.000 = 11,11% des verbleibenden Kapitals.

Für einen Verlust L in Prozent beträgt der nötige Erholungsgewinn 100 × L / (100 − L). Für den Dezimalverlust d gilt d / (1 − d). Ziel ist das frühere Kapitalniveau ohne neue Einzahlungen oder Entnahmen, mit Gewinn nach Kosten. Das ist Mathematik, keine Prognose von Rendite oder benötigter Zeit.

20% Verlust brauchen 25% Gewinn, 50% Verlust brauchen 100%. Die Beziehung wird nahe 100% Verlust immer steiler. Bei null Kapital gibt es keinen endlichen prozentualen Gewinn, der das Konto aus eigenen Restmitteln wiederherstellt. Die Formeln setzen positives Restkapital voraus; negative Equity und Verluste über 100% benötigen eine andere Betrachtung.

Die nötige Rendite auf das Restkapital berechnen

Ändern Sie das Kapital am Hoch und den Verlustprozentsatz. Der Rechner zeigt Restwert, Fehlbetrag und nötigen prozentualen Gewinn für dasselbe Hoch. Höheres Anfangskapital ändert Dollarbeträge, aber nicht den Erholungsprozentsatz bei gleichem Verlust.

Das Ergebnis nennt keine sichere Positionsgröße, keinen passenden Roboter und kein erreichbares Monatsziel. Schnelle Erholung durch eine höhere Marktexposition kann auch den Drawdown vertiefen. Der Rechner nimmt einen Nettoverlust, positives Restkapital und keine externen Geldflüsse an. Künftige Transaktionskosten müssen zusätzlich verdient werden, sofern sie im Nettogewinn noch fehlen.

Eine Einzahlung ersetzt den Betrag, nicht den Handelsverlust

Fällt Equity von $10.000 auf $8.000 und zahlt der Eigentümer $2.000 ein, steigt der rohe Kontowert wieder auf $10.000. Der Handel hat dennoch $2.000 verloren. Neues Geld stellt das angezeigte Finanzierungsniveau her, ist aber keine Handelserholung. Auch eine Auszahlung kann Kontowert ohne Verlusttrade senken.

Bei Geldflüssen prüfen Sie eine bereinigte Performance- oder Renditereihe und die Anbietermethode. Zeitgewichtete Rendite neutralisiert externe Flüsse durch Verkettung der Renditen zwischen ihnen; ein roher Balancechart macht das nicht automatisch. Vergleichen Sie keine bereinigten Renditehochs mit unbereinigten Dollartiefs. Einzahlungen, Auszahlungen und Handelsergebnisse müssen vor DD- oder Hochinterpretation unterscheidbar sein.

Erholung startet zudem mit kleinerer Kapitalbasis. Dieselbe nominale Position erhöht nach Verlust die Marktexposition relativ zur verbleibenden Equity. Kleinere Positionen können die frühere Quote wiederherstellen, verändern aber Dollarergebnisse späterer Trades. Kapital hinzufügen, Größe reduzieren und längere Erholung akzeptieren sind verschiedene Maßnahmen; keine lässt den zugrunde liegenden Strategieverlust verschwinden.

Gleicher DD-Prozentsatz kann anderes Risiko verdecken

Zwei Konten können historischen maximalen DD von 20% und aktuelle Equity von $8.000 bei sehr verschiedenen Positionen zeigen. A hat $40.000 Marktexposition, B $160.000. In einem vereinfachten linearen Beispiel kostet ein weiterer ungünstiger Kurswechsel von 1% $400 beziehungsweise $1.600: 5% beziehungsweise 20% aktueller Equity. Annahmen sind vergleichbare Instrumente, eine Richtung, keine Ausgleiche und Zusatzkosten.

Die effektive Marktexposition beträgt das 5- beziehungsweise 20-Fache der Equity, unabhängig vom maximalen Brokerhebel. Korrelierte Positionen können gemeinsam verlieren; gegenläufige Positionen verursachen weiterhin Spreads, Swaps und eine unvollständige Absicherung. Prüfen Sie Größe, Konzentration, Stopregeln, Kurslücken und Positionsvergrößerungen nach Verlusten. Der historische DD beschreibt nicht die gesamte aktuelle Risikostruktur.

Margin begrenzt zusätzlich. Benötigt eine vereinfachte $100.000-Position $3.333,33 Margin, bleiben bei $10.000 Equity $6.666,67 freie Margin und 300% Margin-Niveau. Bei $8.000 Equity und unveränderter Marginanforderung bleiben $4.666,67 und 240%. Reale Margin- und Stop-out-Regeln hängen von Broker und Instrumenten ab. Margin ist Sicherheit, nicht maximal möglicher Verlust.

Unsere Strategiediagramme und die öffentlichen Roboterkonten systematisch prüfen

Nutzen Sie diese Reihenfolge bei MyProfitFactor-Strategien, historischen Robotertests und verlinkten vollständigen öffentlichen Profilen. Die Kurzkarte ist ein Einstieg; öffnen Sie vor Schlussfolgerungen den zugrunde liegenden Bericht.

1. Beleg und Datum bestimmen

   Trennen Sie Echtgeldmonitoring, Demo und historische Simulation. Prüfen Sie Testzeitraum, Kontobeginn, letztes Update und Sichtbarkeit offener Trades. Ein alter Stand beschreibt keine aktuelle Marktexposition.

2. Reihe und Achsen bestimmen

   Balance, Equity, kumulierter Abschlussgewinn oder bereinigtes Prozentwachstum? Dollar, Prozent und Tradeanzahl sind verschiedene Einheiten. Prüfen Sie Zeit oder Abschlüsse auf der Horizontalachse und die Behandlung von Einzahlungen.

3. Balance mit Equity vergleichen

   Prüfen Sie den Abstand zur selben Zeit, seine Dauer und die offenen Positionen dahinter. Hoher Abschlussgewinn hebt große offene Verluste nicht auf. Nettoabstand null kann kompensierende Positionen und eine hohe gesamte Marktexposition vor Verrechnung verdecken.

4. Vor der Zahl die DD-Definition lesen

   Prüfen Sie Balance oder Equity, Geld oder Prozent, aktuell oder maximal, Bezugshoch und Beobachtungsintervall. Nehmen Sie bei zwei Diensten keine identische Drawdownberechnung an.

5. Tiefe und Dauer gemeinsam verfolgen

   Suchen Sie früheres Hoch, Tief und erste Erholung. Notieren Sie Zeit unter dem bisherigen Hoch und offene Episoden. Vergleichen Sie Historien ähnlicher Länge und Marktabdeckung statt isolierter Prozentsätze.

6. Art der Erholung prüfen

   Wurde das Hoch durch Nettoerträge, Einzahlung, größere Positionen oder offenen Gewinn erreicht? Trennen Sie Balance- und Equityerholung und prüfen Sie danach ein echtes neues Hoch auf derselben Basis.

7. Marktexposition und verfügbare Margin prüfen

   Prüfen Sie Lots oder die nominale Marktexposition im Verhältnis zur Equity, Korrelationen, Größenänderungen, Verlustgrenzen und freie Margin. Nachkäufe bei fallenden Kursen oder weitere Positionen können mehr Kapital für die nächste ungünstige Bewegung erfordern.

8. Alle Belege gemeinsam bewerten

   Betrachten Sie Rendite, DD-Tiefe, Zeit unter dem bisherigen Hoch, offene Verluste, Hebel, Kosten und Datenqualität zusammen. Profitfaktor und Trefferquote betreffen oft abgeschlossene Trades; sie ersetzen weder Equityhistorie noch begrenzen sie künftiges Risiko.

Was ein Bericht oder Anbieter auslassen kann

Unsere Zusammenfassungen der Echtgeldkonten zeigen Angaben von FX Blue, keine unabhängige Rekonstruktion jedes Equitywerts im Tagesverlauf. Öffnen Sie das vollständige öffentliche Profil und prüfen Sie die verfügbaren Daten zu Balance, Equity, offenen Positionen und Aktualisierungszeit. Lesen Sie in historischen Berichten die Legende: Grüne Balken für die Lotgröße zeigen Positionsgrößen, keine Equitykurve.

Ein Diagramm, das ausschließlich aus den Kontoständen nach abgeschlossenen Trades rekonstruiert wird, enthält keine eigene Equityreihe. Die abgeschlossenen Trades zeigen nicht die niedrigste Equity während der offenen Positionen; das Diagramm allein belegt daher weder den Drawdown der Equity noch dessen Erholungsdauer. Eine glatte Rekonstruktion der Balance beweist keine glatte Equitykurve.

Auch Anbieterdefinitionen unterscheiden sich. FX Blue Account Monitor definiert seinen Drawdown-%-Alarm über aktuelles Floating P/L geteilt durch Balance; das gilt nicht automatisch für alle FX-Blue-Statistiken. Myfxbook dokumentiert den höchsten Wert aus Tagesend-, Intraday- und Wachstums-DD als Hauptangabe, im DD-Chart aber nur Tagesend- und Wachstumswerte. Die Hauptzahl kann daher größer als im Chart sein.

Drei Aussagen vor dem Vertrauen in eine Kurve prüfen