Ba khái niệm cơ bản
Đòn bẩy
Tỷ lệ giữa quy mô vị thế và ký quỹ ban đầu. Với 10×, 1.000 USD bảo đảm vị thế 10.000 USD.
Ký quỹ ban đầu
Tài sản bảo đảm để mở vị thế; không phải phí hay mức lỗ tối đa được bảo đảm.
Vốn còn lại
Tài sản bảo đảm sau khi cộng lãi lỗ chưa chốt. Ký quỹ duy trì là mức dự trữ tối thiểu để giữ vị thế.
Một vị thế BTC và ba mức giảm
Giả sử BTC có giá 50.000 USD. Mua 0,2 BTC tạo vị thế 10.000 USD; ở mức 10×, ký quỹ ban đầu tính đơn giản là 10.000 ÷ 10 = 1.000 USD. BTC biến động 1% làm lãi lỗ đổi 100 USD trước chi phí. Đây là giá minh họa, không phải giao dịch lịch sử.
| BTC giảm | Lỗ trên vị thế 10.000 USD | Còn lại từ 1.000 USD |
|---|---|---|
| −1% | −$100 | $900 |
| −5% | −$500 | $500 |
| −9,5% | −$950 | $50 |
Vẫn dùng 1.000 USD nhưng chọn 2×, vị thế chỉ là 2.000 USD. BTC giảm 5% gây lỗ 100 USD, còn 900 USD. Ở 10×, lỗ 500 USD và còn 500 USD. Thị trường đi như nhau nhưng quy mô vị thế khác.
Có thể bị đóng trước khi về 0
Không có quy tắc chung rằng 10× bị thanh lý chính xác khi giá giảm 10%. Với mô hình minh họa giả định dự trữ tối thiểu cố định 50 USD, lỗ 950 USD khiến vốn còn 50 USD sau khi BTC giảm khoảng 9,5%. Mức 50 USD không phải quy định của sàn giao dịch. Ngưỡng thực tế tùy ký quỹ duy trì, giá tham chiếu, phí, phí funding và tài sản bảo đảm riêng hay dùng chung.
CFD ngoại hối theo quy tắc khác
Ví dụ CFD ngoại hối cho khách hàng cá nhân tại EU: vị thế cặp tiền chính 30.000 USD với tỷ lệ 30:1 cần ký quỹ 1.000 USD. Nếu tài khoản chỉ có 1.000 USD và một vị thế, lỗ 500 USD khiến vốn còn 500 USD. Quy tắc ESMA mô tả việc đóng một hoặc nhiều vị thế khi vốn tài khoản đạt 50% mức ký quỹ tối thiểu bắt buộc. Quy định còn tùy nơi cư trú và loại khách hàng.
Sự kiện thật: Thụy Sĩ năm 2015
Ngày 15/1/2015, Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ bỏ mức sàn 1,20 franc mỗi euro. Thanh khoản EUR/CHF rối loạn; lệnh dừng lỗ có thể khớp xa mức kích hoạt. Bài nghiên cứu franc của chúng tôi ghi lại sự kiện có thật. Các vị thế tính toán bên trên chỉ là ví dụ minh họa.
Biến cố franc Thụy Sĩ →Bốn điều cần kiểm tra
- 1Tính khoản lỗ bằng tiền trước khi chọn đòn bẩy.
- 2Kiểm tra ký quỹ duy trì và giá tham chiếu của nhà cung cấp.
- 3Xem tài sản bảo đảm dùng riêng hay chung; cộng các chi phí.
- 4Chuẩn bị cho khoảng trống giá: lệnh dừng lỗ thông thường không bảo đảm giá khớp.
Nguồn và bài liên quan
Chỉ liên kết ra ngoài tới tài liệu gốc; ví dụ chưa tính phí và trượt giá.
Chỉ mang tính giáo dục. Giao dịch có đòn bẩy có thể nhanh chóng mất tài sản bảo đảm; hãy đọc điều kiện của nhà cung cấp.