Três termos sem confusão
Alavancagem
Relação entre o tamanho da posição e a margem inicial. Em 10×, US$ 1.000 sustentam exposição de US$ 10.000.
Margem inicial
Garantia exigida para abrir a posição. Não é taxa nem limite garantido de prejuízo.
Patrimônio da conta
Garantia somada ao resultado ainda não realizado. A margem de manutenção é a reserva mínima para manter a posição.
Um exemplo de BTC com três movimentos
Imagine o BTC a US$ 50.000. Comprar 0,2 BTC cria uma posição de US$ 10.000; em 10×, a margem inicial simplificada é US$ 10.000 ÷ 10 = US$ 1.000. Cada oscilação de 1% muda o resultado em US$ 100, antes dos custos. Os valores são didáticos, não históricos.
| Queda do BTC | Prejuízo na posição | Saldo dos US$ 1.000 |
|---|---|---|
| −1% | −US$ 100 | US$ 900 |
| −5% | −US$ 500 | US$ 500 |
| −9,5% | −US$ 950 | US$ 50 |
Com os mesmos US$ 1.000 em 2×, a posição seria de US$ 2.000: queda de 5% custaria US$ 100, sobrando US$ 900. Em 10×, custaria US$ 500, sobrando US$ 500. O movimento do mercado foi o mesmo; o tamanho da posição é que mudou.
Por que a posição pode fechar antes do zero
A afirmação “10× liquida exatamente após queda de 10%” está errada. Num modelo didático com reserva mínima fixa de US$ 50, perder US$ 950 já deixa US$ 50 após queda aproximada de 9,5%. Essa reserva é uma hipótese didática, não uma regra da exchange. Na prática, o gatilho depende da margem de manutenção, preço de referência, custos, financiamento e margem isolada ou compartilhada.
CFD cambial: outra regra
Num exemplo de CFD de varejo na UE, exposição cambial de US$ 30.000 a 30:1 requer US$ 1.000 de margem. Se a conta tiver apenas US$ 1.000 e uma posição, perda de US$ 500 deixa US$ 500. A regra descrita pela ESMA prevê fechar uma ou mais posições quando o patrimônio da conta atinge 50% da margem mínima exigida. País, categoria do cliente e contrato alteram as condições.
Um caso real: Suíça, 2015
Em 15 de janeiro de 2015, o Banco Nacional Suíço retirou o piso de 1,20 franco por euro. A liquidez em EUR/CHF falhou; ordens de stop podiam ser executadas longe do gatilho. Nosso estudo do franco documenta o caso. As posições de BTC e CFD acima são apenas exercícios.
Choque do franco suíço →Quatro verificações
- 1Calcule a perda em dinheiro antes de selecionar a alavancagem.
- 2Confira margem de manutenção e preço de referência da plataforma.
- 3Veja se a garantia é isolada ou compartilhada; inclua os custos.
- 4Considere saltos de preço: uma ordem de proteção comum não garante o preço final.
Fontes e outras leituras
Links externos apenas a documentos originais; as contas simplificadas ignoram custos e deslizamento.
Conteúdo educacional. A alavancagem pode consumir rapidamente a garantia; consulte as regras do provedor.