DCA чи одноразова купівля Bitcoin та Ethereum: порівняння на однакових умовах

Головне питання: що відбувається з однаковими доступними грошима?

Уявімо, що ще до купівлі криптоактиву ви маєте 12 000,00 USD. За одноразової купівлі весь бюджет використовується за першою запланованою ціною. DCA, тобто регулярна купівля на однакову суму, ділить цей самий бюджет між запланованими операціями. В основному тесті це 1 000,00 USD щомісяця протягом 12 місяців, зі стартом у той самий день, що й одноразова купівля.

Експеримент проводимо окремо для Bitcoin та Ethereum. Це не спільний портфель BTC–ETH, не порівняння різних бюджетів і не моделювання коштів, які надходитимуть із майбутніх зарплат. У кожному історичному періоді розглядаємо нового умовного інвестора з тим самим доступним капіталом.

За всіма горизонтами маємо 910 порівнянь стратегій. Для основного горизонту тривалістю 12 місяців кожен актив має 113 дат старту. Мета — показати, як час входу й траєкторія ціни змінювали результат, а не назвати спосіб, який слід використовувати завжди.

Два способи купівлі — однакова база капіталу

Одноразова купівля перетворює доступний бюджет на актив за однією еталонною ціною, за вирахуванням комісії. За DCA невикористана частина залишається грошима у USD, а купівлі відбуваються за наступними щомісячними еталонними цінами. Протягом усього тесту ці гроші належать інвестору й входять до його капіталу.

За обох підходів придбаний актив утримується до спільної кінцевої дати оцінки. Немає позик, кредитного плеча, дострокового продажу, реінвестування винагород за стейкінг або зміни графіка купівель через рух ціни. Таблиця нижче описує механіку, а не рейтинг інвестиційних рішень.

Чому порівняння лише криптоактиву є неповним

Під час першої купівлі DCA витрачає 1 000,00 USD, сплачує комісію в еквіваленті 1,00 USD і отримує криптоактив вартістю 999,00 USD за еталонною ціною. Водночас залишається ще 11 000,00 USD. Отже, повна вартість портфеля становить 11 999,00 USD. Після одноразової купівлі криптоактив коштує 11 988,00 USD, невкладених грошей немає, а комісія становить 12,00 USD.

Порівняння криптоактивів вартістю 999,00 USD та 11 988,00 USD приховало б резерв. Водночас називати гроші збитком лише через відсутність дохідності також неправильно: це капітал, який інакше піддається ринковому ризику. Головний показник на кожну дату оцінки — вартість криптоактиву плюс усі гроші, які ще залишаються невкладеними.

Наприкінці базового сценарію з нульовою дохідністю грошей усі заплановані купівлі виконано, а залишок коштів дорівнює нулю. Тоді вартість самого криптоактиву збігається з повною вартістю портфеля. Проте облік грошей необхідний для оцінки шляху до цієї дати; за сценарію з нарахуванням відсотків ці показники знову відрізняються.

Охоплення даних визначено до аналізу результатів

Використовуємо збережений набір Coin Metrics Community PriceUSD для BTC та ETH. Джерело й ціновий показник однакові протягом усього дослідження. PriceUSD — денна еталонна ціна закриття в USD. Календарна дата позначає закриття цього дня за UTC; її не слід сприймати як виконання ринкового ордера опівночі на початку дня.

Отриманий архів містить ціни до 2026-05-23. Тому останній повний спільний місяць закінчується 2026-04-30. Не вигадуємо пізніших цін і не продовжуємо тест неповним місяцем. Починаємо перевірки з 2016-01-01, на початку першого повного календарного року після доступної історії цін ETH за 2015 рік.

Для кожного активу збережено 3 918 послідовних денних спостережень від 2015-09-01 до 2026-05-23. До них входить попередня історія, необхідна для класифікації умов на старті. Кожну використану ціну звірено з окремо повторно отриманим набором. Ціни не замінювали нулями, не інтерполювали й не переносили вперед із попередніх дат.

Це підтверджує використані дані, але не кожну біржову угоду, на основі якої постачальник розрахував еталонну ціну. Перед нами отриманий історичний ряд, а не запис саме тієї версії показника, яку інвестор бачив у реальному часі. Збережений набір та його контрольні суми входять до файлів дослідження.

Календарні правила й завершені горизонти

Новий тест починається першого календарного дня кожного місяця. Для першої купівлі обидва підходи використовують еталонну ціну закриття цього дня. Наступні купівлі DCA відбуваються першого дня кожного запланованого місяця. Кінцева оцінка використовує ціну закриття останнього календарного дня останнього місяця графіка.

Наприклад, тест зі стартом 2022-01-01 передбачає щомісячні купівлі із січня до грудня 2022 року й оцінку обох портфелів 2022-12-31. Це 12 запланованих купівель, а не дванадцять місяців додаткових внесків після початкової купівлі. Ціна закриття є модельним орієнтиром, а не обіцянкою отримати таку ціну під час виконання ордера.

Тести тривалістю 3, 6, 12 і 24 місяці використовують однаковий капітал і правила витрат для обох активів. Щомісячні суми становлять відповідно 4 000,00 USD, 2 000,00 USD, 1 000,00 USD та 500,00 USD. Довші завершені горизонти мають менше допустимих стартів, оскільки потребують більше наступних історичних даних.

Включено всі допустимі календарні старти, зокрема невдалі. Жодної необхідної дати купівлі чи кінцевої оцінки не бракує, тому жоден період не виключено. Для основного горизонту дати старту охоплюють проміжок від 2016-01-01 до 2025-05-01. Щомісячні вікна перекриваються: це різні рішення про момент входу, але не статистично незалежні спостереження.

Комісії сплачуються з бюджету, а не з додаткових грошей

У базовому сценарії комісія за кожну купівлю становить 0,10% й утримується з придбаного активу. Тому загальна сума операції A за ціни P додає A × (1 − f) ÷ P чистих одиниць активу. Гроші зменшуються на всю суму A, а комісія зменшує отриману кількість активу. Жодних коштів понад початковий бюджет немає.

За 12 купівель по 1 000,00 USD DCA сплачує 1,00 USD за операцію і загалом 12,00 USD в еквіваленті USD. Одноразова купівля сплачує 12,00 USD один раз. Сталий відсоток від однакової загальної суми не зростає лише через більшу кількість ордерів. Проте кількість одиниць активу, утриманих як комісію, залежить від цін купівель, а моменти сплати відрізняються.

Припущення 0,10% спирається на опубліковану стандартну спотову ставку Binance для звичайного користувача, перевірену 2026-10-03. Це не відтворення історичних тарифів цієї біржі, не твердження, що вона працювала в кожному дослідженому році, і не ставка для будь-якого рахунку, пари, знижки чи роздрібного сервісу купівлі. Джерело цін і приклад комісії — різні складові моделі.

Денні еталонні ціни не містять повної історії котирувань Bid та Ask. Не вигадуємо спреди чи ціни виконання. Базовий сценарій не враховує спред, прослизання, платежі за внесення чи виведення коштів і мережеві комісії; пізніше додаємо явно умовні витрати в аналізі чутливості. Оцінка визначає вартість активу без продажу, тому це не сума грошей після комісії за вихід.

Формули для коректного порівняння

Позначимо C — початковий капітал, H — кількість щомісячних купівель, A = C ÷ H, f — частку комісії, Pᵢ — ціну під час купівлі i, а Pₜ — ціну на дату оцінки. Після k купівель Q є сумою фактично отриманих чистих одиниць активу; у базовому сценарії без відсотків невкладені гроші дорівнюють C − kA.

Одноразова купівля: Q = C(1 − f) ÷ P₀. DCA: Qₖ = Σ A(1 − f) ÷ Pᵢ для k завершених купівель. На будь-яку дату V = Q × Pₜ + невкладені гроші. Дохідність портфеля: (V ÷ C − 1) × 100. Знаменник для обох підходів — той самий початковий капітал.

Різниця для одного й того самого старту дорівнює V_DCA − V_LS. Поділивши її на C і помноживши на 100, отримуємо різницю у відсоткових пунктах відносно початкового бюджету. Це не відсоток, на який DCA перевищує інший портфель. Різницю в межах 0,01 USD вважаємо нічиєю.

У файлах для завантаження збережено кожну купівлю, чисту кількість активу, залишок коштів, денну вартість портфеля й кінцевий результат. Арифметику незалежно відтворено зі збережених цін за допомогою точних раціональних обчислень, а не прийнято лише тому, що основна програма завершила роботу без помилки.

Bitcoin: усі старти на дванадцять місяців

Для BTC DCA завершило період із вищою вартістю в 33 із 113 вікон, або в 29,20%. Одноразова купівля мала вищий результат у 80, або в 70,80%. За правилом одного цента було 0 нічиїх. Це частки в історичній вибірці, а не ймовірності результату майбутньої купівлі.

Середня різниця для однакових стартів становила −9 770,62 USD, медіанна — −4 998,22 USD. Відносно початкового капіталу це −81,42 відсоткового пункту і −41,65 відсоткового пункту. Повна таблиця також показує окремі середні, медіанні, мінімальні та максимальні результати кожного підходу, щоб не зводити порівняння до одного середнього.

Найбільша від'ємна різниця становила −83 628,08 USD для старту 2016-12-01; найбільша додатна — 7 698,87 USD для 2022-04-01. Від'ємна різниця означає, що одноразова купівля завершилася з більшим капіталом. Додатна можлива й тоді, коли обидва портфелі втратили гроші.

Ethereum: власні ціни й окремі результати

Для ETH DCA дало вищу кінцеву вартість у 37 із 113 вікон, або в 32,74%. Одноразова купівля випередила його в 76, або в 67,26%; нічиїх було 0. Ці цифри отримано з купівель і цін ETH, а не перенесено з Bitcoin під іншою назвою.

Середня різниця для однакових стартів становила −38 220,41 USD, а медіанна — −2 716,15 USD, тобто −318,50 відсоткового пункту і −22,63 відсоткового пункту відносно початкового капіталу. Великий розрив між середнім і медіаною відображає сильну нерівномірність вибірки. Ранні періоди зростання ETH створюють дуже великі значення; їх залишено в розрахунку, а не видалено заради привабливішого результату.

Діапазон різниці простягається від −996 450,47 USD зі стартом 2017-02-01 до 12 932,90 USD зі стартом 2016-06-01. Це частина висновків дослідження. Такий діапазон не визначає, які ціни, ліквідність чи реально доступні результати інвестування будуть у майбутньому.

Що саме вимірюють розподіли результатів

Графік за датами старту показує різницю повної вартості портфелів для кожного нового умовного інвестора. Це не історія балансу одного інвестора, який постійно додавав гроші. Гістограма рахує ці різниці у фіксованих інтервалах із відкритими крайніми діапазонами, тому екстремальні результати не обрізано й не вилучено.

Середнє чутливе до дуже великих прибутків або збитків. Медіана — центральне спостереження після впорядкування значень. Медіанну різницю обчислено з різниць для тих самих стартів; віднімання окремих медіан двох підходів зазвичай дає інший результат.

Висока частка історичних перемог також не доводить переваги майбутнього рішення. Вікна повторно використовують багато тих самих ринкових днів, BTC та ETH обрано серед активів, які збереглися, а дослідження представляє один історичний проміжок. Не наводимо довірчих інтервалів чи ймовірності майбутнього успіху так, наче це незалежні випробування.

Різниця для однакового старту може бути меншою за −100,00 відсоткового пункту, оскільки прибуток одноразової купівлі може багаторазово перевищити початковий бюджет. Це розрив між дохідностями, а не твердження, що криптопортфель без кредитного плеча втратив більше за весь свій капітал. Саме так слід читати екстремальні різниці для ETH на графіку.

Повне порівняння горизонтів

Таблиця містить усі завершені вікна тривалістю 3, 6, 12 і 24 місяці для кожного активу. Капітал завжди дорівнює 12 000,00 USD; зміна тривалості змінює суму купівлі й час, протягом якого гроші залишаються невкладеними. Усюди діє правило знака: DCA мінус одноразова купівля.

Кількість доступних стартів для кожного активу становить відповідно 122, 119, 113 і 101. У межах горизонту обидва підходи та обидва активи використовують однакові допустимі дати. Різні горизонти мають різні останні допустимі старти, тому порівняння середніх між рядками не відокремлює вплив самої тривалості.

Жоден рядок не є результатом послідовного накопичення доходу за всі старти або портфелем інвестора, який одночасно утримував сотні портфелів. Це повторні умовні порівняння з однаковим бюджетом. Довший графік не робить спосіб купівлі автоматично безпечнішим чи прибутковішим.

Календарні приклади замість добірки виграшних входів

Заздалегідь визначено просте правило для прикладів: перший день кожного року від 2018 до 2023, графік на 12 місяців і оцінка останнього дня того самого року. Так отримуємо різні цінові траєкторії, не добираючи прикладів за перемогою одного підходу. Вони доповнюють повну вибірку, а не замінюють її.

Ціни в таблицях — ті самі історичні орієнтири, що й у розрахунках. Кількість активу наведено після комісій за купівлю. Обидва портфелі витрачають 12 000,00 USD, загалом сплачують 12,00 USD в еквіваленті комісій і завершують базовий сценарій без невкладених грошей. Дати позначають спільні старт і кінцеву оцінку.

Приклади Bitcoin у різні роки

Порівняйте початкову й кінцеву ціни з підсумковою кількістю активу за обох підходів. Кількість BTC за DCA залежить від усіх проміжних цін купівель. За одноразової купівлі вона визначена першою ціною. Стовпець різниці порівнює повні портфелі на одну дату, навіть якщо обидва результати від'ємні.

Саме зростання кінцевої ціни ще не визначає переможця: важлива й траєкторія між початком і кінцем. Падіння кінцевої ціни не доводить, що поступова купівля дозволила уникнути збитку. Повні журнали операцій та денні траєкторії портфелів є у файлах дослідження.

Приклади Ethereum за ті самі роки

ETH використовує ті самі дати, початковий капітал і графік, що й BTC, але власні ціни. Фіксовані дати дозволяють побачити, коли активи рухалися різними траєкторіями. Тому результати ETH слід оцінювати окремо.

Назва ринкового режиму описує зміну ціни, відому після завершення періоду. Це не інформація, яка була доступна під час першої купівлі. Докладні правила таких назв наведено далі.

Повний журнал купівель Bitcoin зі стартом у 2022 році

На 2022-01-01 еталонна ціна BTC становила 47 560,00938165 USD. Після комісії в еквіваленті 12,00 USD одноразова купівля дала 0,25206051 BTC. Перші 1 000,00 USD за DCA після комісії 1,00 USD дали 0,02100504 BTC, залишивши 11 000,00 USD невкладених грошей.

Журнал показує всі 12 купівель DCA. Кожен рядок містить ціну місяця, загальну суму операції, еквівалент комісії, чисту придбану кількість, накопичену чисту кількість активу й залишок коштів. Комісії входять до бюджету, тому гроші зменшуються на загальну суму операції, а не на цю суму плюс додаткову комісію.

За спільної кінцевої ціни 16 524,21780245 USD на 2022-12-31 DCA мало 0,45391738 BTC вартістю 7 500,63 USD, а одноразова купівля — 0,25206051 BTC вартістю 4 165,10 USD. Невкладених грошей немає, тож це також повна вартість портфелів.

DCA завершилося на 3 335,53 USD вище, але збиток від початкового бюджету становив 4 499,37 USD, або −37,49%. Збиток одноразової купівлі дорівнював 7 834,90 USD, або −65,29%. Відносна перемога не є інвестиційним прибутком.

Повний журнал Ethereum за тих самих умов

На ту саму дату старту еталонна ціна ETH становила 3 761,05964027 USD. Одноразова купівля дала 3,18739960 ETH. Перша купівля за DCA дала 0,26561663 ETH, залишивши такий самий резерв 11 000,00 USD. Ставка комісії та її сумарний доларовий еквівалент не змінюються.

Після 12 запланованих купівель DCA мало 6,50361942 ETH. За ціни 1 195,33087931 USD на 2022-12-31 повна вартість портфеля становила 7 773,98 USD, проти 3 810,00 USD за одноразової купівлі. Обидва завершили період із нульовим залишком грошей.

Перевага DCA для цього старту становила 3 963,98 USD. Попри це, воно втратило 4 226,02 USD, або −35,22%, від початкового капіталу. Одноразова купівля втратила 8 190,00 USD, або −68,25%. Це розрахунки ETH без додавання винагород за стейкінг.

Стежимо за невкладеними грошима протягом року

У прикладі BTC за 2022 рік вже кінець першого місяця показує значення правильної бази порівняння. На 2022-01-31 криптоактив за DCA коштував 807,91 USD, а невкладених грошей було 11 000,00 USD. Повний портфель становив 11 807,91 USD. Портфель одноразової купівлі на ту саму дату коштував 9 694,92 USD.

Погляд лише на криптоактив дав би зовсім інше порівняння. Резерв залишався власністю інвестора й міг фінансувати наступні заплановані купівлі. Наприкінці третього місяця за DCA залишалося 9 000,00 USD, шостого — 6 000,00 USD, після одинадцятої купівлі — 1 000,00 USD, а після дванадцятої — нуль.

Таблиця відділяє вартість криптоактиву від повної вартості портфеля для обох активів на п'яти спільних контрольних датах. Файли містять оцінку на кожен день, а не лише на ці дати. Гроші в моделі — це звичайні USD, а не стейблкоїн, рахунок для надання коштів у позику чи припущений банківський продукт.

Кінцева дохідність не описує весь шлях ризику

Також розраховуємо максимальне просідання денного портфеля з урахуванням невкладених грошей. Це найбільше падіння від попереднього піка вартості портфеля до наступної денної оцінки за ціною закриття в межах періоду. Початковий бюджет входить до розрахунку як перший пік, тому комісії за купівлю не приховано.

Таблиця для горизонту 12 місяців показує середнє, медіанне та найгірше спостережене просідання кожного підходу й активу. Грошовий резерв на початку може зменшувати частку капіталу під ринковим ризиком, але після купівель DCA також мало суттєві втрати. Нижче історичне середнє просідання не гарантує такого результату для кожного періоду чи майбутньої інвестиції.

У прикладі 2022 року максимальне просідання BTC становило 41,21% за DCA та 66,90% за одноразової купівлі; для ETH — 41,53% і 74,09%. Вони відрізняються від кінцевих дохідностей, бо портфель може зрости, впасти й частково відновитися до останньої дати. Внутрішньоденні втрати, проблеми зберігання та ризик установи, де лежать гроші, не відтворено.

Однакові початкова й кінцева ціни можуть приховувати різні траєкторії

Наступна таблиця навмисно умовна: це не історичні ціни BTC чи ETH. Використовуємо ті самі 12 000,00 USD, але чотири купівлі по 3 000,00 USD із базовою комісією 0,10%. Три траєкторії починаються з 100,00 USD і закінчуються на 200,00 USD, проте проміжні ціни купівель відрізняються.

Одноразова купівля дає однакову кількість активу й кінцеву вартість для всіх трьох траєкторій із однаковими крайніми цінами. DCA отримує різну кількість, бо ділить суми купівель на різні ціни. Тимчасове падіння з відновленням може дати більше одиниць, а пізніші купівлі за вищими цінами — менше.

Це математичний приклад залежності від послідовності цін, а не доказ майбутнього здійснення будь-якої траєкторії. Четверта траєкторія з безперервним падінням має іншу кінцеву ціну й показує, що відносна перевага DCA може співіснувати зі значним збитком.

Що швидке зростання робить із невкладеним резервом

На умовній висхідній траєкторії пізніші купівлі DCA дають менше активу через вищу ціну. Одноразова купівля вже має повну експозицію. Кінцеві вартості становлять 17 782,20 USD за DCA і 23 976,00 USD за одноразової купівлі; різниця DCA мінус одноразова купівля — −6 193,80 USD.

Гроші не зникли: вони свідомо залишалися поза активом під час зростання, а потім фінансували пізніші купівлі. На цій траєкторії це створює вартість втраченої можливості. Проте не доводить, що негайна експозиція завжди винагороджується або що наступний ринок зростатиме.

Що змінює падіння після першої купівлі

На умовній спадній траєкторії пізніші купівлі DCA дають більше одиниць за нижчими цінами. Його кінцева вартість — 8 866,13 USD, а за одноразової купівлі — 5 994,00 USD. Обидві нижчі за 12 000,00 USD. Кінцева дохідність DCA становить −26,12%, одноразової купівлі — −50,05%.

Поступова купівля змінює час ринкової експозиції бюджету. Вона не встановлює нижньої межі ціни BTC чи ETH, не запобігає наступному падінню й не гарантує, що кінцева середня ціна входу буде нижчою за ринкову. Після вкладення придбані одиниці залишаються під ризиком активу.

Середня ціна купівлі та час у ринку

Середня ціна DCA, зважена за чистою придбаною кількістю активу, дорівнює витраченій на криптоактив сумі без комісій, поділеній на чисту отриману кількість. За однакових чистих сум операцій це гармонічне середнє цін купівель, а не їх середнє арифметичне. Включення комісій дає окрему повну вартість придбання однієї чистої одиниці.

Для BTC у 2022 році ці дві ціни становили 26 410,09264416 USD і 26 436,52917334 USD. Нижча середня ціна пояснює більшу кількість активу в цьому прикладі, але не вимірює дохідність усього капіталу. Невкладені гроші й дата оцінки також входять до порівняння.

За цього календарного графіка середній час перебування долара, призначеного для купівель DCA, в активі становив 197,5 дня до кінцевої оцінки; середнє зважено за сумами купівель. За одноразової купівлі — 364 днів. Це міра часу, а не результативності з поправкою на ризик. Пізніші купівлі перебували в активі менше часу й тому коротше піддавалися впливу зростання та падіння.

Річну дохідність у файлах наведено лише для вікон на 12 і 24 місяці: розрахунок використовує весь початково доступний капітал і фактичну кількість днів. Це математичне приведення до річної бази, а не прогноз. Не застосовуємо дохідність, зважену за зовнішніми внесками, так, наче резерв DCA надходив іззовні пізніше.

Ринкові режими за прозорими наперед визначеними правилами

Основні назви режимів описують завершену зміну еталонної ціни: сильне зростання — щонайменше 50,00%, падіння — щонайбільше −30,00%, усі інші періоди належать до змішаної або проміжної групи. Ці три групи не перетинаються й охоплюють усі старти основного горизонту кожного активу.

Дві окремі ознаки контексту використовують початкову еталонну ціну й попередню історію: старт після великого падіння означає, що початкова ціна щонайменше на 30,00% нижча за найвище закриття за попередні 90 днів. Висока волатильність означає, що попередні 90 денних логарифмічних дохідностей мають річну вибіркову волатильність щонайменше 80,00%, з масштабуванням на 365 днів.

Попередні ознаки можуть перетинатися між собою та з групами за кінцевою зміною ціни, тому їх кількість не слід додавати до одного підсумку. Кінцеві назви режимів спираються на вже відомий результат і не є сигналами входу. Пороги й дати прикладів визначено до аналізу результатів стратегій, а не налаштовано під бажаного переможця.

Таблиця режимів показує, що результати можуть відрізнятися за різних цінових умов. Вона не доводить існування придатного правила прогнозу: для вибору групи зростання чи падіння до купівлі потрібно знати майбутню траєкторію. Навіть велика спостережена перевага в описовій групі не є прогнозом.

Чутливість: які припущення змінюють порівняння?

Повторюємо кожен старт на 12 місяців для обох активів за шістьма сценаріями витрат і грошей. Нульова комісія, базова 0,10% і підвищена 1,00% застосовують однакове відсоткове правило до обох підходів. Такі зміни пропорційно змінюють отриману кількість активу й не карають автоматично спосіб із більшою кількістю купівель.

Варіант із фіксованою платою віднімає 1,00 USD за кожну купівлю з тієї самої суми купівлі, перш ніж відсоткова комісія утримується з отриманого активу. Загальні еквіваленти комісій становлять 23,99 USD за DCA та 13,00 USD за одноразової купівлі. Тепер більше ордерів справді створюють додаткову плату, яка через траєкторію ціни може змінити кінцевий капітал.

Варіант із дохідністю резерву припускає 4,00% ефективного річного приросту грошей у USD. Це умовне значення для аналізу, зафіксоване 2026-10-03, а не історичний ряд депозитних ставок чи універсальна дохідність грошей. Відсотки нараховуються з капіталізацією на суму резерву, що зменшується; для розрахунку річної частки часу фактичну кількість днів ділять на 365,25. Нараховані відсотки залишаються грошима й не збільшують запланованих сум купівель.

Варіант витрат виконання робить кожну ціну купівлі на 0,10% вищою за еталонну. Це однакове умовне погіршення ціни, а не відтворені спреди чи прослизання. Таблиця змінює по одному припущенню, зберігаючи дати, ціни активів і капітал; ставка не добирається для перемоги бажаного підходу.

За умовної дохідності резерву кількість вищих кінцевих результатів DCA змінюється з 33 до 34 для BTC і з 37 до 38 для ETH. Це покращує DCA відносно його версії без відсотків, бо цей графік утримує гроші. Проте умовна ставка не стає від цього реально спостереженою інвестиційною можливістю.

Графік рішень має психологічний бік

Деяким інвесторам може бути легше виконувати невеликі заплановані рішення, ніж одразу розмістити всю суму. Інші можуть віддати перевагу негайному вкладенню в актив, коли вже вирішили, скільки капіталу виділити. Це особливості прийняття рішень, а не додаткова дохідність, яку можна додати до моделі.

Зміна або припинення графіка під час падіння створює іншу стратегію. Так само інший випадок — вкладати кожну нову зарплату відразу після її отримання. У ньому немає заздалегідь доступного повного грошового резерву, тому його не слід плутати з відкладеним інвестуванням уже наявних грошей.

Таблиця механіки на початку відділяє час входу, невкладені кошти, операції й експозицію. Жоден спосіб не скасовує потреби визначити бюджет, актив, умови зберігання та прийнятний збиток. Регулярність може допомогти людині виконувати рішення, але не гарантує результату.

Обмеження, які залишаються видимими поруч із результатами

Дослідження охоплює два активи, які збереглися, та одного постачальника еталонних цін за фіксований історичний період. Воно не представляє криптовалюти, що зазнали краху, чи всі біржі. Стартові вікна перекриваються, правило купівель є щомісячним; інший день купівлі, тривалість чи кінцева дата можуть змінити розподіл результатів.

Денні еталонні ціни закриття не відтворюють реального виконання ордерів, історичних спредів Bid–Ask, впливу обсягу на ціну, обмежень ліквідності, збоїв і внутрішньоденних втрат. Протягом історії застосовуємо фіксовані порівняльні комісії, а не відтворюємо тарифи конкретного рахунку. Архів може містити перегляди постачальника й не є набором версій даних у реальному часі.

Базовий сценарій грошей має нульову дохідність. Дохідність у перевірці чутливості є умовною, без податків, витрат грошового рахунку й кредитних подій. Значення номінальні, у USD, без інфляції та валютної конвертації. Стейкінг ETH не включено: його додавання порівнювало б ще й інший механізм доходу. Податковий результат залежить від юрисдикції та правил операцій, тому універсального результату після податків немає.

Кінцеві значення оцінюють актив за еталонною ціною; немає продажу, комісії за продаж, виведення або перетворення на банківський залишок. Експеримент також припускає дробову купівлю без мінімальних сум ордера чи обмежень округлення. Математичну точність розрахунку не слід плутати з точністю відтворення реального рахунку.

Як відтворити дослідження

Завантаження містить збережені денні ціни, зазначення джерела, правила моделі, програму розрахунків, результат кожного старту, кожну купівлю DCA, денні траєкторії з урахуванням грошей, сценарії чутливості та контрольні суми файлів. Для відтворення використовується саме збережений набір, щоб пізніший перегляд даних не змінював опублікованих цифр непомітно.

У вихідних цінах перевірено впорядковані унікальні дати та додатні скінченні значення, після чого їх звірено з повторним отриманням даних. Незалежна арифметична перевірка охопила всі 910 базових порівнянь, 9 720 купівель, 295 840 денних записів портфелів і 1 356 порівнянь чутливості, зокрема статистику й просідання.

Графіки й таблиці походять із тих самих перевірених результатів. Середні та медіани використовують неокруглені спостереження; округлюється лише показ читачеві. Початкові дані Coin Metrics Community зберігають ліцензію CC BY-NC 4.0 і зазначення джерела; вибрані нами діапазони дат та власні розрахунки позначено окремо.

Спочатку прочитайте результат усього капіталу

DCA й одноразова купівля — два способи розподілити експозицію одного капіталу в часі. Поступова купівля змінює ціни входу й час перебування кожної суми купівлі в активі. Одноразова купівля зосереджує рішення на першій ціні. Жоден опис не дає гарантованого переможця.

У цій історичній вибірці одноразова купівля частіше мала вищу кінцеву вартість; в інших вікнах вигравало DCA, а збиткові випадки були за обох підходів. Повний розподіл, комісії, резерв і дати важливіші за один привабливий вхід чи одне середнє в заголовку.

Для будь-якого порівняння спочатку перевірте, чи був увесь бюджет доступним, чи включено невкладені гроші, чи сплачуються витрати з цього бюджету й чи оцінюються портфелі на одну дату. Лише тоді результат DCA проти одноразової купівлі відповідає на однакове питання для обох способів.