Ми перевірили однаковий стартовий портфель у $10 000 за період від 1 січня 2018 року до 19 вересня 2026 року. Кожна модель починала з 50% BTC і 50% ETH. Змінювалося лише правило ребалансування.
Ребалансування — це правило ризику, а не прогноз ціни
Коли BTC зростає швидше, його частка перевищує 50%. Ребалансування продає частину надлишкової позиції та купує ETH; після випереджального зростання ETH процес працює у зворотному напрямку.
Метод може використовувати відносні коливання двох активів, але не усуває ринковий ризик. BTC та ETH здатні падати одночасно, тому навіть ідеально збалансований портфель може пережити значне просідання.
Чотири моделі за однакових умов
Купівля й утримання
У перший день вкласти $5 000 у BTC і $5 000 в ETH та більше не торгувати. Це контрольна модель природного зміщення часток.
Щомісячне вирівнювання
Наприкінці кожного місяця повертати обидва активи до 50%. На кожен бік переказаної суми нараховується комісія 0,10%.
Щоквартальне вирівнювання
Ребалансувати наприкінці календарного кварталу. Правило торгує рідше й дозволяє більші відхилення між перевірками.
Поріг 10 відсоткових пунктів
Торгувати лише тоді, коли частка BTC виходить за межі 40–60%. Реакція відбувається на суттєве зміщення, а не на довільну дату.
Три погляди на один портфель
Перший графік порівнює вартість портфеля. Другий показує зміну частки BTC і моменти її повернення до 50%. Третій порівнює падіння від попереднього максимуму.
BTC + ETH · $10 000
2018-01-01 — 2026-09-19 · Період дослідження
Повний ряд містить 3 184 послідовні щоденні спостереження. Логарифмічна шкала не стискає перші роки у смугу, яка помилково виглядає порожньою.
BTC · Частка BTC
40% / 50% / 60% · Поріг 10 п.п.
Різкі повернення частки до 50% — це реальні порогові ребалансування, а не пропуски даних.
Макс. просідання
BTC + ETH · %
Переможець — не єдиний висновок
У цій вибірці найвищу кінцеву вартість дало щомісячне ребалансування, а порогова модель отримала близький результат із набагато меншою кількістю втручань. Такий порядок стосується лише цього періоду, пари активів і прийнятої комісії.
Усі чотири варіанти пережили максимальне просідання близько 87%, оскільки обидва активи одночасно падали під час криптоведмежих ринків. Ребалансування змінило траєкторію й кінцевий результат, але не створило справжньої диверсифікації ризику.
| Модель | Кінцева вартість | Результат | Макс. просідання | Ребалансування | Розрахункові комісії |
|---|---|---|---|---|---|
| Купівля й утримання | 47 798 USD | +378,0% | -87,9% | 0 | 0 USD |
| Щомісяця | 65 467 USD | +554,7% | -87,4% | 104 | 193 USD |
| Щокварталу | 60 735 USD | +507,3% | -87,8% | 34 | 96 USD |
| Поріг 10 п.п. | 63 581 USD | +535,8% | -87,6% | 14 | 85 USD |
Що може зламати результат
Інша дата початку
Тест, розпочатий в іншій фазі циклу, може змінити порядок моделей. Розрахунок слід повторювати для кількох стартових дат.
Реальне виконання та податки
Комісії, спред, прослизання й оподатковувані продажі можуть зробити часте ребалансування значно менш привабливим.
Прихована концентрація
Два криптоактиви все одно залишаються одним концентрованим класом ризику. Позначка 50/50 не означає, що кожен актив створює рівно половину ризику.
Зрозумілий план для новачка
- Запишіть цільові частки до першої покупки.
- Оберіть один тригер — календарний або пороговий — і не перемикайтеся між ними ситуативно.
- Перед кожним вирівнюванням оцініть повну вартість і податковий ефект.
- Для великого переказу використовуйте лімітні ордери або поетапне виконання.
- Фіксуйте частки до операції, переказану суму та частки після неї.
Корисне правило — те, якого ви здатні дотримуватися
У цьому дослідженні порогове правило стало найефективнішим компромісом: воно зберегло значну частину ефекту ребалансування лише за 14 вирівнювань. Остаточний вибір залежить від витрат, податків і ролі BTC/ETH у ширшому портфелі.
Дані та методика
Binance Spot денні дані OHLCV · BTCUSDT & ETHUSDT · UTC · 2018-01-01 — 2026-09-19
Прозорі правила · комісії враховані там, де зазначено