2018年1月1日から2026年9月19日まで、初期資金1万ドルを検証しました。全モデルはBTC50%、ETH50%で開始し、変更したのはリバランス条件だけです。
価格予想ではなくリスク管理
BTCが相対的に上昇すると比率は50%を超えます。超過分を売ってETHを買い、ETHが優位なら逆に動かします。
相対的な変動を利用できても、市場全体のリスクは消えません。BTCとETHは同時に急落することがあります。
同じ条件で4モデルを比較
買い持ち
初日に各5,000ドルを投資し、その後は売買しません。
毎月調整
月末ごとに50対50へ戻し、移動額の売買双方に0.10%の費用を計上します。
四半期調整
四半期末に調整し、次の点検日までは目標比率からの乖離を許容します。
10ポイント閾値
BTC比率が40%～60%の範囲を外れた時だけ調整します。
同じポートフォリオを3方向から見る
最初は評価額、次はBTC比率と調整点、最後は高値からの下落率を比較します。
BTC + ETH · $10,000
2018-01-01 — 2026-09-19 · 検証期間
全期間には連続する3,184日分の観測値があります。対数目盛により、初期の値が空白のような細い帯に押しつぶされず、読み取りやすくなっています。
BTC · BTC比率
40% / 50% / 60% · 10ポイント閾値
50％付近へ急に戻る動きは、データ欠損ではなく、実際に閾値へ達して行われたリバランスです。
最大下落率
BTC + ETH · %
最終順位だけでは不十分
この期間では毎月型が首位でした。閾値型は少ない回数で近い結果を残しましたが、この順位は期間と費用条件に依存します。
全モデルの最大下落率は約87%でした。BTCとETHが同じ弱気相場で下落したため、独立した分散効果は得られていません。
| モデル | 最終評価額 | 収益率 | 最大下落率 | リバランス回数 | 想定手数料 |
|---|---|---|---|---|---|
| 買い持ち | $47,798 | +378.0% | -87.9% | 0 | $0 |
| 毎月 | $65,467 | +554.7% | -87.4% | 104 | $193 |
| 四半期 | $60,735 | +507.3% | -87.8% | 34 | $96 |
| 10ポイント閾値 | $63,581 | +535.8% | -87.6% | 14 | $85 |
結果を変える要因
開始日
別の相場局面から始めると順位が変わる可能性があります。
執行と税務
手数料、スプレッド、スリッページ、売却に伴う課税は調整頻度の高い方法には不利に働きます。
見えにくいリスクの集中
2つとも暗号資産として共通のリスクにさらされています。50対50でもリスクが半分ずつとは限りません。
初心者向けの実行手順
- 購入前に目標比率を決める。
- 定期型か閾値型の一方を選ぶ。
- 調整前に費用と税務を確認する。
- 大きな注文は分割する。
- 調整前後の比率と金額を記録する。
続けられるルールが有効なルール
この検証では閾値型が効率と調整回数のバランスが取れた方法でした。14回の調整で効果の多くを得ましたが、最適解は費用、税制、資産全体の配分で変わります。
データと検証方法
Binance Spot daily OHLCV · BTCUSDT & ETHUSDT · UTC · 2018-01-01 — 2026-09-19
明確なルール · 明記した費用を反映